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1、趣 H IN A 员 工 持 股 计 划 自美国律师路易斯 凯尔萨在 五十年 代提 出员 工持股计划 理念 并吏施第一个员工持股计划以来 员 T持股 计划在 国外获得 了引人 往 目的发 展，被 称 为是“静 悄 悄 的 革命”，对 匿外企业特别是高科技 企业 产生 了革 命性 的影 响。美 国的 实 正 查 表 明，实行 员工 持股 计 划 的企 业 与 同类 企 业相 比，劳动 生 产 率 高 三 分 之一，平 均 利 润率 高 5 0 平均工资高 2 5 6 0。员工 持股 计划与风险 资本被认 为是带 动硅谷高速成长的两部发动机。近几年 员工持殷计划及股票 期权为国 内诸多企业所关 注
2、，以至 于继年薪制后形成 持股热或期 股 热，f 日综观 国内企业 已出台或准备 出台的员丁持殷计划方案，尚存在 睹多误区，有诸多与员工持股理念 糨左的”企业特色”热情大于理 智 有许 多似是而非的问题需要进 一步厘清=实事求是 和智慧地领悟 员工持股计划的理念，并在这一理 念指 导下 系 统 地 设 计 和 实 施 员 上 持股计划，J 案，是保 E 这一制度创 新取得 成功 的重 要保证。员工持股 计划是一种管 理机 制 同任何管理一样，有着共性，具 撰 文：吴 春 波赵 亚平 有 内在的规律，由此任实施 员工持 股 计划 方面 不 应 过 多地 强 调 中国 特色。围绕着员工持股问胚育诸
3、多 选择 点，没有 理念的指引，是很容 易迷失的，这方面我国企业 已有许 多的教训：一、为什 么实行员工 持股 计划?实行员工持股计划 的目的，在 于在企业 内部 引人一种新的力 量，新的机制和新 的动力 是企业在新 的形势的一种制度创新 从本源上讲，员工持殷计划是 蕴 含 于企 业 内部 的利 益调 整 机 制，即在企业资本 所有者 和劳动 者之 间建立起的一种新 型的利益关 系：在共 同利益 的基础上，所产生 的激 励 和 对 企 业 经 营 发 展 的共 同关 注(凯尔萨称前者为“经济的力量”，后者为“民主的力量”)可以讲，员 工持 股计划本身就是 现代企业 制 度的重要组成部分，而不能
4、独立 于 许多企业制度之外。实施员工持股 计 划的 目的在 于为企业 引入一 种 新 的动力机制，而不仅仅是一种利 益 分配 机制。从 企业 内部经 营 管 j 持股计划属于人力资源 员工持股是 一种报酬机 的薪酬包 中，L资是保5 金是 短 期激 励 要 素，福利 索，员工持股足长期激 实施员工 持股 计划 以概括 为：1 让 T分担 公 司的 2 让员 工 分享公 的 3 奖励为公 司持续 工，激励 员 工 不断 地 为股 多的价 值；4不断地吸纳人才，l 合 理 使用 人 才，提 升企 业 力 二、是员工持 股计 股票期权?员 工 持股 计 划 是【_ 国外 企业 的 内部产 权制 企业
5、 内部 员工山资认购 分股权，委托专 门机构(工持股会 1 集中管理运 持股分红 的一种新型企 权 形式。股 票 期 权 是 指 企、I 正狗理解 维普资讯 http:/ 勃 穗 I N A 在，P 业经 营者 的绎苛、I 绩 达到一 定的要求时，对其在一定时期内可 购得 或奖 励 适 当数 量 企业 股 份 的 一种 长期奖励 方式。不难看 出，员工持股 汁划是普 惠 制 的，它 所 面 向 的是企 业 全 体 员 工 而股 票 期 权所 激 励 的 只是 企 业 的少数高层经营者。对我 国企 业来 讲，就 面 临一 个 现 实 的选择，让谁 持 股?足激 励 少 数 人 还是 激 励 多数
6、 人?当 少数 人 的积极性被 调动起来后 多数人的 积极性从何而来?未持股的多数人 是否愿 为持 股的少数人 的股份升 值或分红而努力付出?两个阶层之 间是否会 因持殷而 引发 新的利益 冲突?实际上，在国外员工持殷计划 是一个内涵和外延都很 广的范畴，员工持股 计划既包括普 惠制 的股 票购买计划(E S O P)，也包括面向高 层经营者的股票认股权(E S S P)，及 受限股、奖励股和随意股等。不同 的员工持 股形 式针对不 同的对象 予 不同的激励。国外的 实 证 调查 表 明：员 工 持 股计划 的价值 与持股 员工 的 比例 和 员上 持股 所 占的比例是 成正 比 的 这一调查
7、结果有助于企业在这 方 面作出正 确 的决 策 一 三、员工持股激励什么?设计 和实施员 工持殷 计 划 目 的足给员工 的累计贡献以回报，更 重 要 的 在 于 激 励 员 工 为 企 业 作 出 更大的贡献：但是，这种激励 绝不 是 以持殴换 积极性，花钱是买不到 积极性的，何况持股一旦成立是收 不回来 的，那么我 J 如何对待持股 而义不思 进取 的员 工?员工持股计 划必 须有 严格和 规范的绩效考核制度 只有通过绩 效考核制度加 以甄别 企业 才能搞 清谁为企业作 出过多大 的贡献，谁 还能继续为企业作 出持续 的贡献，并在这 前提 r、给予持胶激励一 否则，只能按照诸如T龄、年龄、
8、职 务、学历、职 称 等 素 为 员 r 配 股，员工持股成 r一锅新 的犬锅饭，成 了没有 任何激 励 价值 的福 利：i I持股 计划 必须有 配套的 约 束 机 制 员 工 持 股 计 划 中 的 激 励，是约束 中的激励，是基于 责任 的激励、必须在确定持股对象、持 股额、持殷权 力、持 股责任等 方面 设置控制点 通过“金色的梦”和“金饭碗”来 吸引和激励优秀 的人 才 通过“金 手 铐”来 留住 人 才。归 纳起来讲，员工持般计 划所l牛歧的 机制是让 员工关 注公 司的持续 发 展，关注 F I 身业绩 和能力的不断提 高 使 员 以业绩换持殷，以 自己 的诚实劳动致富 有制约地
9、使员工 持股成 为一种投资行为 而不是投 机行 为。员I持 股计 划必须有足够 的 倾斜力度=员工持股计划并不意味 着全体员工平均持有股份 强凋员 工持 殷的 比例 和比重 并不意味着 平均持股。相反，员工持股必须拉 开 差 距，否 则 又会 走 到 内部 职 工 股 的老路 一员工持股的激励力度之所 大于其他报酬形式，、是其 报 的长期性，二是其 回报 的不确 定 性，三是其有足够大的倾斜力度。问题 的关 键是应该组 台地使用 多 种员工持股形式，拉开持股差距 即坚 定不移地 向那些 为公司创造 价值 的部门和员工倾斜，向公 司的 横心层、中坚层 和骨干层倾斜。此 外员 工持股一定要有预 留
10、机制，以 保持埘新员 工和老 员工不断创 新 与创 业 的牵引 和激励：四、员工持股计 划的 条件 是否成 熟?员工 持股 计划 的实施需要 一 系列 的外部 条件，特别是国家在政 策 法 规等 力 面 的 支持。不 可 否认 我 目在 这 面 还有 诸 多 的 欠缺，这 也成 为 许多企 业在推行员工 持股 计划 叫 犹豫观 望 的重要 原 罔 对 于我 国企业来 井 制度创新 是迫在眉睫的大事 从国内竞争米 看，企业之问的竞争最终归结 为内 部机制的竞争，没有机制的创新、I 将会 失去生存的价值和理 由；从 际竞争来看，随着 wT 0的束临，国内企业 以传统 的思维 和模式足 无法 对 拥
11、 有 现 代 企 业 制 度 的 国 外企业的竞争 的一等到 切条件均 已成熟后 再推行员工持股计划，企 业恐 怕将失去 这一制 度创新 的 时机。从我 国企、改 革的历 史进稃 来 看，我 们 已经 走 过 r以“试 点推广”为特点 的 自 j：F的 改革方式，政府所大 倡 导的是企 业根据 自己实际情况 自主的改革。当企业 依靠创新探 索 出成功 的机 制，并被 实 践 证 日 】是 行 之有 效 的，会被事后追认的一 实 际上 国家 近 几 年 这 方 面 已经给 业很大改 革的空 间 从“十 大 J 十 始，政府在正式的文件 或报告 中，对员工持股计 划已经给 了足够 的肯定，许多地 方歧府也相 继 出台了员 工持 股计划 的指 导性 文 什。更重 要 的是，国 内 的一些 先 进 企、在 员 工 持 股 计 划 方 面 已经 作了大胆的尝试 并取得许多成功 的 绩与经验。可以讲，在中曰已经 县备 员 工持殷计划的土壤。(作者单位：口国八最大茔)贵编尹晓安 维普资讯 http:/
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