《资本运营》(ppt 63)

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1、单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,,"经济学原理"第24讲“通货膨胀”卢锋，CCER,2002秋季,*,第24讲,、,、通,货,货膨,胀,胀,1）,通,通货,膨,膨胀,的,的货,币,币供,求,求解,释,释,2）,货,货币,数,数量,论,论,3）,超,超速,通,通货,膨,膨胀,4）,菲,菲利,普,普斯,曲,曲线,5）,通,通货,膨,膨胀,的,的总,供,供求,解,解释,6）,通,通货,膨,膨胀,的,的影,响,响和,治,治理,,参考,阅,阅读,：,：,卢,卢锋,《,《经,济,济学,原,原理,（,（中,国,国版,）,）》,第,第37-38,章,章,,1

2、,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,通货,膨,膨胀,物价,水,水平,的,的持,续,续上,升,升称,为,为通,货,货膨,胀,胀。,我,我国80,年,年代,以,以来,发,发生,了,了四,次,次通,货,货膨,胀,胀。,-5,0,5,10,15,20,25,1978,1980,1982,1984,1986,1988,1990,1992,1994,1996,1998,2000,年份,价格变动率（%）,,2,"经济学原,理,理"第24,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,通货膨胀的,货,货币供求解,释,释

3、,通货膨胀表,示,示流通中货,币,币过量增长,。,。结果一是,物,物价水平上,涨,涨，二是单,位,位货币贬值,。,。什么因素,决,决定货币价,值,值？回答是,供,供求关系。,假定货币供,给,给被中央银,行,行决定。决,定,定真实货币,需,需求量因素,之,之一交易动,机,机；名义货,币,币需求与物,价,价正相关。,由,由于物价水,平,平与货币价,值,值存在反向,关,关系，所以,名,名义货币需,求,求与货币价,值,值存在反向,关,关系。,经济含义：,物,物价上升时,，,，人们仍需,要,要利用货币,作,作为交换媒,介,介；如果实,际,际交换物品,和,和劳务数量,不,不变，或变,动,动幅度小于,物,物

4、价上升幅,度,度，人们对,名,名义货币需,求,求量会上升,。,。,,,3,"经济学原,理,理"第24,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,货币供求解,释,释的图形表,达,达,,,货币价值,50,100,100,0,200,∝,M,s,M,d,M,*,物价水平（P）,货币量（M）,,4,"经济学原,理,理"第24,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,货币供给增,长,长的影响,,,,,货币价值,50,100,100,0,200,∞,M,s1,M,d,M,1,物价水平（P）,货币量（M）,M,s2,M,2,400,25,,5,"经济学原,理,理"第24

5、,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,货币数量论,上述分析实,质,质是从货币,数,数量过多角,度,度解释通货,膨,膨胀，理论,性,性表达就是,货,货币数量论,（,（quantitytheory ofmoney,）,）。根据货,币,币数量论，,经,经济中存在,的,的货币供应,量,量决定了货,币,币价值和物,价,价水平，因,而,而货币量增,长,长是通货膨,胀,胀主要原因,。,。现代货币,学,学派代表人,弗,弗里德曼有,一,一句名言：,“,“通货膨胀,永,永远而且到,处,处是一种货,币,币现象”。,,6,"经济学原,理,理"第24,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,20

6、02秋,季,季,交易方程式,之,之一,交易方程式,（,（equationof exchange）用一个,定,定义式表达,货,货币与价格,之,之间联系。,钱会被花掉,，,，并且钱在,一,一定时期内,还,还可能被多,次,次换手，换,手,手次数代表,货,货币流通快,慢,慢。利用宏,观,观数据可以,计,计算一国经,济,济中流通的,货,货币一年内,购,购买物品和,劳,劳务的平均,换,换手次数，,称,称作货币流,通,通速度（velocity ofcirculation），表,示,示一年内一,个,个国家货币,存,存量被用于,购,购买经济中,的,的产出量的,平,平均次数。,用,用M代表货,币,币供应量，GDP

7、表示,名,名义产出量,，,，则有交易,方,方程式：,V = GDP,,M,,7,"经济学原,理,理"第24,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,我国2000年货币流,通,通速度,2000年,我,我国GDP,为,为88190亿元，现,金,金（M,0,）流通量为14653,亿,亿元，广义,货,货币（M,2,）为134610亿元,，,，依据公式,（,（1）计算,，,，M,0,的流通速度,为,为6.0，M,2,的流通速度,为,为0.66,。,。换言之，,现,现金平均每,年,年被换手6,次,次，广义货,币,币每年换手,不,不到0.7,次,次。,,8,"经济学原,理,理"第24,

8、讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,交易方程式,之,之二,把名义GDP表示为真,实,实产出数量,（,（Q）与一,般,般物价水平,（,（P）的乘,积,积，交易方,程,程式改写为,：,：,V = PQ / M,它表明一国,货,货币流通速,度,度等于真实,产,产出数量与,一,一般价格水,平,平乘积除以,货,货币存量。,假,假设存在只,有,有一种商品,—,——窝窝头,的,的原始经济,，,，总的货币,供,供给为100元，窝窝,头,头产量为1000斤，,每,每斤窝窝头,平,平均价格0.5元，那,末,末利用可见,交,交易方程式,，,，货币流通,速,速度为（1000,,0.5）/10

9、0= 5，即,一,一年中每元,钱,钱在交易中,被,被换手5次,。,。,,9,"经济学原,理,理"第24,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,交易方程式,之,之三,货币数量论,的,的又一表达,：,：P =VM /Q,采取这一表,达,达，原因在,于,于古典经济,学,学家通常相,信,信，货币流,通,通速度大体,是,是稳定的。,另,另外他们还,相,相信，在充,分,分就业条件,下,下，经济增,长,长步幅也是,稳,稳定的。因,而,而货币供应,量,量变化会表,现,现为价格水,平,平变动。现,代,代货币学派,（,（modern monetarism）改,造,造和发展了,古,古典经济学,

10、这,这一传统。,他,他们的核心,观,观点是：货,币,币供应量增,长,长在短期内,决,决定产出水,平,平，在长期,决,决定物价水,平,平。,,10,"经济学原,理,理"第24,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,货币数量论,的,的经验研究,从货币数量,角,角度解释价,格,格变动的一,个,个前提，是,假,假定货币流,通,通速度大体,稳,稳定。这一,假,假定是否符,合,合实际？经,济,济学家对此,进,进行大量经,验,验研究，发,现,现各国不同,时,时期货币流,通,通速度有的,确,确实比较稳,定,定，有的虽,然,然存在长期,下,下降趋势，,但,但是短期内,波,波动不大。,给,给

11、定流通速,度,度大体不变,或,或趋势比较,平,平稳的条件,，,，货币学派,强,强调的货币,供,供给量与价,格,格水平关系,，,，在长期确,实,实具有成比,例,例对应关系,。,。,,11,"经济学原,理,理"第24,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,我国货币流,通,通速度下降,,,,12,"经济学原,理,理"第24,讲,讲“通货膨,胀,胀”卢锋，CCER,2002秋,季,季,经济货币化,解,解释,经济货币化,指,指以货币作,为,为价值尺度,和,和交易媒介,的,的经济活动,在,在整个经济,活,活动中所占,比,比例。成熟,发,发达市场经,济,济国家，早,已,已经完成了,货,

12、货币化进程,，,，发展中国,家,家经济或计,划,划经济货币,化,化程度较低,。,。,过去二十多,年,年中国经济,高,高速增长，,同,同时经历体,制,制转型。自,给,给经济转变,为,为交换经济,，,，计划协调,的,的经济逐步,融,融入市场经,济,济，意味着,经,经济运行需,要,要更多货币,媒,媒介手段。,货币增长既,要,要满足真实,产,产出和价格,上,上升对媒介,手,手段的需要,，,，另外要满,足,足经济货币,化,化进程对货,币,币额外增加,需,需要。仅看,名,名义GDP,增,增幅与货币,增,增幅关系，,就,就会发现二,者,者出现越来,越,越大差距，,形,形成货币流,通,通下降现象,。,。,,1

13、3,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,可以,把,把年,度,度物,价,价上,涨,涨幅,度,度不,超,超过10%的,通,通货,膨,膨胀,称,称为,温,温和,通,通货,膨,膨胀,；,；物,价,价上,涨,涨百,分,分比,超,超过,两,两位,数,数的,通,通货,膨,膨胀,是,是严,重,重通,货,货膨,胀,胀；,物,物价,年,年上,涨,涨幅,度,度达,到,到三,位,位数,或,或更,高,高的,，,，称,为,为超,速,速通,货,货膨,胀,胀或,恶,恶性,通,通货,膨,膨胀,（,（hyper-inflation,）,）。,也有,经,经

14、济,学,学家,把,把不,会,会显,著,著改,变,变相,对,对价,格,格和,收,收入,分,分配,的,的通,货,货膨,胀,胀称,作,作温,和,和通,货,货膨,胀,胀（modestinflation,）,）；,把,把年,上,上涨,率,率超,过,过50%,或,或者100-200%,的,的称,为,为奔,腾,腾通,货,货膨,胀,胀（gallopinginflation）,，,，年,率,率超,过,过1000%,的,的称,为,为超,速,速通,货,货膨,胀,胀。,通货,膨,膨胀,分,分类,,14,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,20

15、,年,年代,初,初德,国,国超,速,速通,货,货膨,胀,胀：,物,物价,水,水平,在,在1922年1月,至,至1923年11,月,月不,到,到两,年,年间,上,上升,了,了100,亿,亿倍,。,。这,意,意味,着,着，,如,如果,一,一个,富,富翁,在,在1922年,初,初拥,有,有300,万,万马,克,克的,德,德国,政,政府,债,债券,，,，第,二,二年,末,末他,的,的全,部,部财,富,富还,买,买不,到,到一,块,块糖,果,果。,匈牙,利,利40年,代,代超,速,速通,货,货膨,胀,胀：,可,可能,是,是人,类,类历,史,史上,物,物价,上,上升,幅,幅度,最,最大,的,的通,货,货膨

16、,胀,胀。,在,在1945年7月,至,至1946年7月,的,的一,年,年间,，,，这,个,个小,国,国的,物,物价,指,指数,从,从100,飙,飙升,到,到接,近,近400,（,（10,27,）。,以,以1,英,英寸,高,高度,表,表示,物,物价,指,指数,上,上升100，,表,表达,这,这个,年,年通,货,货膨,胀,胀率,的,的纵,轴,轴坐,标,标高,度,度，,相,相当,于,于从,地,地球,到,到太,阳,阳的,距,距离,。,。,超速,通,通货,膨,膨胀,,15,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,超速,通,通货,膨,

17、膨胀,环,环境,下,下，,一,一般,物,物价,水,水平,可,可能,每,每年,上,上升,几,几百,或,或几,千,千倍,，,，由,于,于一,年,年内,经,经济,中,中真,实,实产,出,出增,长,长通,常,常难,以,以超,过,过10%,，,，货,币,币流,通,通速,度,度变,动,动也,比,比较,有,有限,，,，因,而,而相,对,对于,超,超速,通,通货,膨,膨胀,的,的物,价,价上,升,升水,平,平来,说,说可,以,以忽,略,略不,计,计。,由,由于,货,货币,数,数量,论,论涉,及,及的,四,四个,因,因素,中,中，,有,有两,个,个可,以,以假,定,定相,对,对不,变,变，,因,因而,物,物价,

18、水,水平,猛,猛涨,必,必然,伴,伴随,着,着货,币,币供,应,应量,相,相同,数,数量,级,级的,飙,飙升,。,。经,济,济学,家,家对,历,历史,上,上发,生,生的,多,多次,超,超速,通,通货,膨,膨胀,进,进行,了,了大,量,量经,验,验研,究,究，,发,发现,货,货币,供,供应,量,量与,一,一般,物,物价,变,变动,之,之间,确,确实,存,存在,紧,紧密,联,联系,。,。因,而,而，,货,货币,数,数量,论,论关,于,于通,货,货膨,胀,胀是,货,货币,现,现象,的,的的,立,立论,，,，在,超,超速,通,通货,膨,膨胀,场,场合,得,得到,有,有力,证,证实,。,。,货币,学,学

19、派,观,观点,的,的论,证,证,,16,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,中国40,年,年代,超,超速,通,通货,膨,膨胀,,,100,000,000,000,000,1937,1939,1941,1943,1945,1947,1949,年份,(1937年1-6月=1),价格指数、货币发行指数,价格指数,货币发行指数,10,000,000,000,000,1,000,000,000,000,100,000,000,000,10,000,000,000,1,000,000,000,100,000,000,10,000,

20、000,1,000,000,100,000,10,000,1,000,100,10,1,,17,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,中国,超,超速,通,通货,膨,膨胀,解,解释,导致,这,这次,超,超速,通,通货,膨,膨胀,主,主要,有,有两,方,方面,原,原因,：,：一,方,方面,，,，战,争,争环,境,境使,当,当时,国,国民,党,党政,府,府财,政,政支,出,出压,力,力增,大,大，,面,面临,严,严重,入,入不,敷,敷出,的,的财,政,政不,平,平衡,危,危机,，,，因,而,而有,动,动机,通,通过,滥,滥发,

21、钞,钞票,来,来增,加,加收,入,入；,另,另一,方,方面,，,，30年,代,代中,期,期进,行,行的,法,法币,改,改革,，,，为,政,政府,通,通过,发,发行,钞,钞票,应,应对,财,财政,危,危机,提,提供,了,了现,实,实可,能,能，,最,最终,把,把内,外,外交,困,困的,国,国民,党,党政,府,府推,上,上了,超,超速,通,通货,膨,膨胀,的,的不,归,归路,。,。,,18,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,从货,币,币量,与,与物,价,价关,系,系对,通,通货,膨,膨胀,分,分析,，,，暗,含,含了,区

22、,区分,名,名义,变,变量,与,与真,实,实变,量,量的,古,古典,二,二分,法,法，,是,是从,长,长期,解,解释,通,通货,膨,膨胀,现,现象,。,。,然而,，,，在,经,经济,分,分析,的,的短,期,期场,合,合，,物,物价,变,变动,与,与产,出,出增,长,长水,平,平以,及,及失,业,业率,之,之间,存,存在,此,此消,彼,彼长,关,关系,，,，与,导,导致,短,短期,产,产出,变,变动,的,的总,需,需求,与,与总,供,供给,因,因素,存,存在,联,联系,。,。,长期,与,与短,期,期分,析,析,,19,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,

23、锋，CCER,2002秋,季,季,菲利,普,普斯,曲,曲线(1),1958,年,年，,伦,伦敦,经,经济,学,学院,教,教授,菲,菲利,普,普斯,（,（A,·,·W.·Phillips,）,）发,表,表论,文,文，,通,通过,分,分析,英,英国,近,近百,年,年失,业,业率,与,与货,币,币工,资,资数,据,据，,发,发现,二,二者,变,变动,之,之间,存,存在,显,显著,的,的反,向,向关,系,系，,即,即当,失,失业,率,率较,低,低时,货,货币,工,工资,水,水平,倾,倾向,于,于上,升,升，,失,失业,率,率较,高,高时,货,货币,工,工资,水,水平,倾,倾向,于,于下,降,降。,解释

24、,是,是存,在,在很,高,高失,业,业率,时,时，,工,工人,们,们可,以,以选,择,择的,其,其它,工,工作,机,机会,比,比较,少,少，,不,不会,强,强烈,地,地要,求,求工,资,资上,涨,涨；,较,较高,失,失业,率,率意,味,味着,较,较低,利,利润,率,率，,企,企业,主,主会,更,更有,力,力地,抵,抵制,工,工人,要,要求,涨,涨工,资,资的,压,压力,。,。,,,20,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,菲利,普,普斯,曲,曲线(2),这一,发,发现,后,后来,被,被发,展,展为,失,失业,率,率和,

25、通,通货,膨,膨胀,之,之间,反,反向,关,关系,。,。这,一,一转,换,换背,后,后实,际,际上,暗,暗含,了,了对,企,企业,定,定价,行,行为,的,的一,个,个微,观,观经,济,济学,假,假定,。,。假,定,定劳,动,动生,产,产率,每,每年,提,提高,幅,幅度,大,大体,稳,稳定,，,，又,假,假定,依,依据,企,企业,在,在平,均,均劳,动,动成,本,本之,上,上比,例,例加,成,成定,价,价，,那,那末,价,价格,水,水平,就,就会,与,与工,资,资率,同,同比,例,例变,动,动，,则,则有,：,：,物价,变,变动,率,率=,平,平均,劳,劳动,成,成本,变,变动,率,率=,工,工

26、资,变,变动,率,率,―,劳动,生,生产,率,率增,长,长率,例如,，,，工,资,资率,上,上升4%,，,，劳,动,动生,产,产率,增,增长1%,，,，则,平,平均,劳,劳动,成,成本,上,上升3%,，,，物,价,价水,平,平上,升,升3%。,,21,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,菲利,普,普斯,曲,曲线(3),如果,微,微观,层,层面,有,有足,够,够多,企,企业,依,依据,上,上述,原,原则,定,定价,，,，使,平,平均,工,工资,率,率变,动,动与,一,一般,物,物价,水,水平,具,具有,紧,紧密,联,联系

27、,，,，失,业,业率,与,与通,货,货膨,胀,胀率,之,之间,就,就会,表,表现,出,出反,向,向关,系,系，,表,表现,为,为thePhillipscurve,。,。,它对,决,决策,者,者提,出,出了,一,一个,两,两难,问,问题,：,：为,了,了降,低,低通,货,货膨,胀,胀率,，,，必,须,须接,受,受一,个,个较,高,高的,失,失业,率,率；,为,为降,低,低失,业,业率,，,，又,必,必须,接,接受,一,一个,较,较高,的,的通,货,货膨,胀,胀率,。,。,,通货膨胀率,失业率,菲利普斯曲线（PC）,,22,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,

28、锋,锋，CCER,2002秋,季,季,通货,膨,膨胀,的,的总,供,供求,解,解释,菲利,普,普斯,曲,曲线,从,从劳,动,动力,市,市场,角,角度,揭,揭示,解,解释,通,通货,膨,膨胀,与,与失,业,业率,之,之间,关,关系,，,，现,在,在把,观,观察,对,对象,扩,扩展,到,到整,个,个产,品,品与,劳,劳务,市,市场,，,，利,用,用总,供,供求,分,分析,框,框架,来,来研,究,究通,货,货膨,胀,胀根,源,源。,在总,供,供求,框,框架,中,中，,其,其它,条,条件,不,不变,时,时，,任,任何,移,移动,总,总需,求,求和,总,总供,给,给曲,线,线的,因,因素,，,，都,可,

29、可能,导,导致,物,物价,水,水平,变,变动,。,。依,据,据移,动,动总,需,需求,和,和总,供,供给,曲,曲线,因,因素,不,不同,，,，我,们,们可,以,以把,短,短期,通,通货,膨,膨胀,分,分为,两,两大,类,类：,需,需求,拉,拉动,的,的通,货,货膨,胀,胀和,成,成本,推,推进,的,的通,货,货膨,胀,胀。,,23,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,需求,拉,拉动,型,型通,货,货膨,胀,胀,当总,需,需求,从,从AD,1,移动,到,到AD,2,时，,经,经济,均,均衡,点,点从E,1,移动,到,到E

30、,2,，真,实,实产,出,出从Y,1,上升,到,到Y,2,，一,般,般物,价,价水,平,平从P,1,上升,到,到P,2,。,居民,消,消费,，,，投,资,资需,求,求，,政,政府,支,支出,，,，投,资,资增,长,长等,，,，都,可,可能,成,成为,原,原因,。,。另,外,外，,预,预期,变,变动,也,也可,能,能导,致,致通,货,货膨,胀,胀自,我,我实,现,现,,,产出（Y）,AD,1,P,2,P,1,0,AS,Y,1,AD,2,Y,2,(P),E,1,E,2,,24,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,成本,推,

31、推进,型,型通,货,货膨,胀,胀,给定,短,短期,总,总供,给,给曲,线,线AS,1,，均,衡,衡产,出,出与,价,价格,水,水平,组,组合,为,为Y,1,与P,1,。假,如,如某,种,种外,生,生因,素,素变,动,动使,成,成本,提,提升,，,，总,供,供给,线,线向,左,左上,方,方移,动,动到AS,2,，新,产,产出,价,价格,组,组合,成,成为Y,2,和P,2,，造,成,成成,本,本推,进,进通,货,货膨,胀,胀。,石,石油,价,价格,上,上升,导,导致,的,的成,本,本上,升,升，,是,是成,本,本推,进,进通,货,货膨,胀,胀的,最,最重,要,要因,素,素。,,价格水平,产出（Y）

32、,AD,P,2,P,1,0,AS,2,Y,2,Y,1,AS,1,(P),,25,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,不同,解,解释,观,观点,的,的关,系,系,货币,学,学派,认,认为,通,通货,膨,膨胀,总,总是,货,货币,现,现象,；,；从,总,总供,求,求关,系,系角,度,度分,析,析通,货,货膨,胀,胀原,因,因，,则,则把,通,通货,膨,膨胀,与,与经,济,济运,行,行中,不,不同,结,结构,因,因素,联,联系,起,起来,。,。前,者,者揭,示,示了,通,通货,膨,膨胀,涉,涉及,的,的长,期,期关,系,系，

33、,对,对超,速,速通,货,货膨,胀,胀现,象,象特,别,别具,有,有解,释,释力,；,；后,者,者分,析,析了,通,通货,膨,膨胀,涉,涉及,的,的短,期,期关,系,系，,有,有助,于,于我,们,们理,解,解物,价,价水,平,平与,各,各种,宏,宏观,经,经济,变,变量,之,之间,的,的关,系,系类,型,型及,其,其可,能,能展,开,开机,制,制。,二,二者,区,区别,是,是显,而,而易,见,见的,。,。,,26,"经,济,济学,原,原理"第24,讲,讲“,通,通货,膨,膨胀,”,”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,不同,解,解释,观,观点,的,的关,系,系,两个,分,分析,视,视角,

34、并,并非,绝,绝对,矛,矛盾,。,。我,们,们可,以,以说,：,：人,的,的死,亡,亡“,永,永远,而,而且,到,到处,”,”都,是,是和,心,心脏,停,停止,跳,跳动,现,现象,联,联系,在,在一,起,起，,因,因而,一,一切,拯,拯救,患,患者,措,措施,归,归结,为,为防,止,止或,阻,阻止,病,病人,心,心脏,停,停止,跳,跳动,。,。然,而,而，,可,可能,导,导致,心,心脏,停,停止,跳,跳动,的,的实,际,际原,因,因多,种,种多,样,样：,意,意外,摔,摔伤,大,大出,血,血？,慢,慢性,病,病导,致,致心,力,力衰,竭,竭？,自,自杀,行,行为,？,？有,必,必要,具,具体,

35、分,分析,这,这些,原,原因,。,。从,需,需求,、,、供,给,给、,体,体制,、,、预,期,期等,不,不同,角,角度,分,分析,为,为什,么,么货,币,币供,应,应量,会,会上,升,升？,政,政府,为,为什,么,么难,以,以抵,挡,挡增,发,发货,币,币压,力,力？,有,有助,于,于认,识,识和,治,治理,通,通货,膨,膨胀,，,，与,通,通货,膨,膨胀,“,“永,远,远而,且,且到,处,处”,是,是货,币,币现,象,象论,断,断也,并,并行,不,不悖,。,。,,27,"经济,学,学原理"第24讲“,通,通货膨,胀,胀”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,超速通,货,货膨胀,的,的影响

36、,超速通,货,货膨胀,必,必然会,带,带来灾,难,难性恶,果,果。这,时,时预期,自,自我实,现,现机制,决,决定了,通,通货膨,胀,胀必然,会,会加速,进,进行，,政,政府则,不,不得不,增,增加印,钞,钞维持,局,局面。,经,经济好,比,比一辆,在,在荒原,中,中不断,自,自我加,速,速的汽,车,车，除,非,非有外,部,部提供,的,的强大,制,制动力,使,使汽车,减,减速，,它,它将在,某,某个时,点,点落入,悬,悬崖或,撞,撞向绝,壁,壁，导,致,致货币,体,体系崩,溃,溃，经,济,济系统,瓦,瓦解，,甚,甚至政,府,府更迭,。,。超速,通,通货膨,胀,胀必然,是,是恶性,通,通货膨,胀

37、,胀。,,28,"经济,学,学原理"第24讲“,通,通货膨,胀,胀”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,一般通,货,货膨胀,的,的影响,收入再,分,分配效,应,应：对,债,债权方,不,不利而,对,对债务,方,方有利,。,。,对依靠,固,固定收,入,入维持,生,生活的,人,人不利,：,：领取,救,救济金,，,，退休,金,金和依,靠,靠转移,支,支付生,活,活的居,民,民，最,容,容易受,到,到通货,膨,膨胀危,害,害。,效率损,失,失 ：,“,“菜单,成,成本（menu costs）”,、,、价格,误,误读、,增,增加风,险,险和不,确,确定性,。,。,,29,"经济,学,学原理"第24讲

38、“,通,通货膨,胀,胀”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,通货膨,胀,胀的治,理,理,实施紧,缩,缩性货,币,币政策,，,，控制,货,货币供,应,应量。,实行紧,缩,缩性财,政,政政策,，,，控制,总,总需求,。,。,收入指,数,数化政,策,策控制,收,收入再,分,分配作,用,用。,对恶性,通,通货膨,胀,胀要,“,“重病,用,用猛药,”,”，采,取,取各种,收,收入、,价,价格管,制,制措施,，,，引入,物,物品数,量,量配给,制,制，甚,至,至包括,货,货币改,革,革措施,。,。当然,，,，对战,争,争带来,的,的恶性,通,通货膨,胀,胀，首,先,先要结,束,束战争,。,。,,30,"经济,学,学原理"第24讲“,通,通货膨,胀,胀”卢,锋,锋，CCER,2002秋,季,季,