成本管理中的战略性思维

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1、请您按击鼠标，编辑标题文的格式。,,请您按击鼠标，编辑大纲正文格式。,,第二个大纲级,,第三个大纲级,,第四个大纲级,,第五个大纲级,,第六个大纲级,,第七个大纲级,,第八个大纲级,,第九个大纲级,,成本管理中,,的战略性思维,,传统成本控制,,方法的局限性,,传统成本控制常用措施有哪些,?,,1,、通过应用新技术裁减员工,,2,、通过裁员削减人工成本,,3,、生产基地搬迁,,4,、横向整合,,5,、多元化经营,,,措施一 通过应用新技术削减员工,分析,1,：,,由于新技术是作为压缩直接人工成本的手段，通常是在业绩大幅度滑坡后才采用。另外，采用新技术需要大量资金、时间、创新以及高素质

2、的员工，这些恰恰是那些业绩滑坡的企业所缺少的，所以新技术的应用有很大的滞后性和被动性。,,,,,,措施二 通过裁员削减人工成本,,分析：,,这种措施的采用由来已久，西方许多企业采取随经济周期变化而增加或削减工人的做法，即在经济好转时大量雇佣员工，随着员工的增加和生产规模的扩大，无效率的情况开始出现，成本大幅度上升，由于经济繁荣，价格回升、企业的利润来源渠道增加，这些无效率的成本上升被掩盖，当经济衰退时，高昂的成本和膨胀的费用对企业的财务状况形成巨大的压力，于是大幅度裁员，以求成本大幅度降低，经济复苏时，又需要重新雇佣工人，新一轮的成本周期性变动又重新开始,,,,,,措施二 通过裁员

3、削减人工成本,分析：,,员工的削减不能代替工作岗位的削减，长期有效的方法是，通过新技术的应用，削减不必要的工作岗位，提高每个工作岗位的效率，保持必要岗位员工的相对稳定，从而达到削减人工成本的目的；,,仅仅削减员工而不削减工作和提高效率，是一种饮鸩止渴的做法,,,,,,措施三 生产基地搬迁,分析：,,很多公司迁移除了开拓业务的需要之外，更重要的是通过廉价劳动力来降低直接人工成本，但迁移的开办费等前期费用往往比较高，而生产质量和运输效率则会下降，迁移能否成功取决于迁入地的劳动者素质和价格、文化的融合、汇率的变化、运输条件和迁移费用的高低等,因素,,,,,,措施四 横向整合,分析：,,将类型

4、相同或相近的业务、企业加以合并，使企业的主营业务扩大，消除过剩的职员、设备和管理费用，提高生产效率和规模效益。目前国内企业之间的并购，带有很强的政府行为，对被兼并的企业而言，可能会赢得新的发展契机，对实施兼并的企业而言，是一条低成本扩张的道路。,,,,,,措施四 横向整合,,分析：,,但是，从成本角度考察，可能产生的负面影响是，原企业不利或消极的方面得以保留，管理风格、企业文化、生产线、技术难以融合,,,合并引起临时解雇增加，士气低落，创新减少，最终结果可能是，因为隐性成本和未被预料的成本增加使通过合并达到规模经济的愿望化为泡影。,,,,,,措施五 多元化经营,分析：,,企业将业务延伸

5、到其它行业，这种措施通常在企业寻找更为廉价的经营环境时采用，如果企业扩张超过其核心的竞争领域，很有可能在新产品开发、生产、新技术开发与应用、销售渠道的建立等方面遇到困难，使成本高于预期。,,,,,,,,,措施五 多元化经营,,分析,2,：,,增加多样性,=,增加复杂性，从而增加了成本,,在许多情况下，增加的成本往往会超过增加的收益，多元化可以分散风险，但并不符合取得竞争优势的要求,,多元化往往会冲销规模经济的效果，不利于长期的成本降低，成本领先战略、差异化战略和目标聚集战略等获取竞争优势的基本战略并不要求通过多元化来实现,,,,,,,,措施五 多元化经营,,GE,多元化经营的启示,,3

6、,、多元化公司必须拥有一个具备筛选功能的业务模型，从而使公司业务多而不乱,,,,,,,,,,GE,业务矩阵,高,高,低,低,中,中,投资,/,增强,选择,/,维持,收割,/,撤资,企业竞争地位,战略经营领域吸引力,传统成本控制措施的特点,1,、视野狭窄，缺少一个较为宽泛的基础,,2,、短期行为，长期性、战略性的措施应用较少,,3,、降低成本的方法措施呈周期性，缺乏持续性，使成本呈周期性变化,,4,、成本控制措施多为被动性和适应性的，主动性、战略性措施较为欠缺,,5,、成本控制重点集中在劳动力成本上，缺少对价值链和成本动因的深入分析,,,如何获得成本优势,?,1,、控制成本动因,,-,将成本区分

7、为策略性成本和非策略性成本,,2,、重构价值链,,,-,将企业内各项活动区分为增值活动和非增值活动,,迈克尔波特认为,:,,-,价值链重构能提供从根本上改变公司成本结构的机会,,价值链重构为企业利用成本优势改变竞争基础提供了可能,,,,如何区分策略性成本,/,非策略性成本,?,1,、策略性成本,,直接涉及并提高利润基线的花费,,如,:,销售费用,(,不含销售经理,),,,确实能产生效果的广告投入,,产品研发费用,,2,、非策略性成本,,经营所必需,,,但又不直接涉及利润的所有成本,,,如管理费用,,,行政开支,,,主管、秘书、顾问、会计、计算机、办公用品等费用。,,如何处理策略性成本,/,非策

8、略性成本,?,1,、对策略性成本的花费应高于竞争对手,,,无论生意好坏,,,策略性成本不能省,,当你决定投入比竞争对手更多的策略性成本时,,,你必须清晰地判断出,:,哪些销售市场,/,研发费用真正对提升公司业绩有帮助,,,哪些是在浪费和烧钱,,2,、对非策略性成本要无情剔除至骨头,,固执地怀疑每一项非策略性成本,,,如果没有证据表明它必须存在,,,就要设法剔除,价值链的延伸,,供应商网络,客户网络,公司内部基础设施,ERP（,企业资源计划）,SCM（,供应链管理）,工厂优化,CRM,E-Business（,电子商务）,电子采购,信息技术的基础和核心是,ERP.,成本动因分析,价值链中的成本动因

9、首先应按公司的职能进行划分：研发、生产、配送、销售、服务、计划与管理，每一职能具有不同的成本动因,,影响成本发生变化的是那些具有普遍意义更具有战略意义的成本动因，成本是多重成本动因共同作用的结果，没有一种成本动因会成为企业成本地位的唯一决定因素,,识别每种价值活动的成本动因，可以帮助我们认识企业相对成本地位的形成原因，以及它如何被改变，找到强化成本控制的有效途径,,,,,,,,,如何区分增值活动,/,非增值活动,?,什么是增值活动,,,-,能增加利润为目标客户提供价值的活动,,是不是目标客户所需要的,?,,从客户的观点来看,,(,而不是企业自己认为,),,它真正的价值是多少,?,,市场上是否有

10、其它更重要的价值,?,,要付出多少代价来创造这个价值,,价值会随着需求的改变而改变,,,,如何区分增值活动,/,非增值活动,?,什么是非增值活动,,,-,与增加利润无关的活动,,,处理时间,,验货时间,,搬运时间,,等待时间,,储存时间,,,,,增值活动判定,是否绝对需要？,作业活动,是否切合客户需求？,是否切合企业需求？,实际增加价值,企业增加价值,非附加价值,是,否,否,否,是,是,如何增加增值活动减少非增值活动,?,将每天的工作分为三类,:,,,1,能,增加收入或削减成本的工作,,2,维持目前收入和运营所必需做的工作,,,3,别人希望你做但对利润基线毫无帮助的工作,,原则,:,,-,干完

11、第一类工作再干第二类,,,-,干完第二类工作再干第三类,,,-,有选择地干第三类工作,成本与决策,,销售收入,原材料,间接成本,劳动力,管理费用,销售成本,总,成本,销售量,单位产品,总额,$200,$200000,1000,1000,$75,$75000,1000,$45,$45000,$200,$180,$180000,$120,$40,$40000,$120000,$20,$20000,1000,直接成本,利润,$20,$20000,$200000,成本分类,固定成本,总量不受产量影响,变动成本,总量受产量影响,销售价格,$ 200,利润,$20,总成本,$180,变动成本,$120,固

12、定成本,$60,利润,$20,销售价格,$ 200,变动成本,$120,贡献毛益,$80,贡献毛益法,传统的成本核算方法,两种方法的区别在于,:,传统法为每一种产品分摊固定成本，贡献法则只 计算每种产品的变动成本。,固定成本,,$60000,,,,贡献毛益,$80,利润,,$20000,变动成本,$120,销售价格,$200,销售量,×,单位贡献毛益,,1000×$80,,=,$80000,固定成本,+,利润,,$60000+$20000,,=,$80000,销售价格,$ 200,变动成本,$120,贡献毛益,$80,贡献毛益率,=,40%,每一,美元销售收入,,的贡献毛益,(,CPS,),,

13、贡献毛益的绝对数值被表示成,,销售单价的百分数。,CPS,的优点,:,(a),能够分析企业的多种产品组合。,(b),能够根据收入计算出相应的贡献毛益。,,同一产品通过两条不同的分销渠道销售：,,1,、直接销售给客户，价格,500,元,/,件,,2,、以,20%,折扣通过代理商销售，价格,400,元,/,件,,,有时，同一产品在不同市场上的贡献毛益率也有很大差异。,,,很多企业以平均贡献毛益率为,基础做决策,，这是非常危险的。平均贡献毛益率取决于高贡献毛益与低贡献毛益产品的组合方式（,举例）,,,,,,,,,为什么要使用加权,贡献毛,益率？,销售价格,$ 400,变动成本,$350,,贡献毛益率

14、,折扣,$100,12.5%,贡献毛益,$50,(2),通过代理商销售：减去,20%,折扣,销售价格,$ 500,变动成本,$350,贡献毛益,$150,贡献毛益率,30%,(1),商品直接销售给顾客,销售渠道,销售额,贡献毛益率,贡献毛益,直销,代理,$300000,$500000,$800000,30%,12.5%,$90000,$62500,$152500,平均贡献毛益率,=19.0%,销售渠道,销售额,贡献毛益率,贡献毛益,直销,代理,$300000,$100000,$400000,30%,12.5%,$90000,$12500,$102500,平均贡献毛益率,=25.6%,(3),最

15、初的销售组合,(4),新的销售组合,销售价格,$ 5000,变动成本,$3500,贡献毛益,$1500,高贡献毛益,30%,产品,A,销售价格,$ 5000,变动成本,$4000,贡献毛益,$1000,低贡献毛益,20%,产品,B,销售价格,$ 5000,变动成本,$3500,贡献毛益,$1500,高贡献毛益率,30%,产品,A,每,工时毛益,,贡献,(CPH)=,,$1500/10,,$150,变动成本,$4000,贡献毛益,$1000,低贡献毛益率,20%,产品,B,每,工时毛益,,贡献,(CPH)=,,$1000/4,,$250,所用,工时数,= 10,所用,工时数,= 4,销售价格,

16、$ 5000,,将成本区分为变动成本和固定成本,,,确定产品组的贡献毛益,,,积极引导销售收入由低贡献毛益产品转向高贡献毛益产品,,,在生产能力有限的情况下，找出并集中生产,“,单位工时贡献毛益,”,(CPH),高的产品。,,,,,,,,,,成本决策建议,：,成本管理的,原则：,成本是一种,“,必要之恶,”,,,,财务管理的任务就是不断地,将这种,“必要”,变成,“不必要”,！,,,成本控制最有效的方式是建立这样一种机制,,,使员工在,花公司的钱时象,花自己的钱一样精打细算,。,,,企业价值管理,,影响企业价值的,几个要素,下面哪些因素对企业价值影响最大？,,利润,贷款,股息,资金,现金流量,

17、成本,股,价,股票,资产,四个要素之间的关系,,现金,,流量,增长,利润,资产,企业的流动性,利润,,,折旧,原材料,,在产品,,产成品,应付,,帐款,应收,,帐款,人工,/,费用,现金,短期借款,现金,短期借款,利息、税款,,和股息,偿还贷款,资本支出,新增,,股本金,新增长,,期贷款,出售固,,定资产,非营业性现金支出,非营业性现金流入,流动性衡量,–,长期与短期分析,长期资产与长期资金来源之间，短期资产与短期资金之间应分别保持一定的均衡。,,一般原则是：企业的长期资产应与相应的长期负债保持一致。,,我们通过按比例绘制五部分的资产负债表，可以大致勾勒出企业的概况，每一部分的权重是由企业所在

18、行业的经营特点决定的。,,,,,,,长期,权益,/,负债,CL,LTL,CA,FA,OF,资产,短期,CL,OF,FA,CA,LTL,资产,权益,/,负债,资产负债表的长期部分,资产负债表的短期部分,,短期流动性衡量,考察一个企业的财务状况，第一项就是：它在近期是否有足够的现金偿还到期的短期债务？如果答案是否定的，无论其利润绩效如何，它都处于财务危机之中。,,,衡量企业短期流动的,3,个比率：,,,流动比率,=,流动资产,/,流动负债,,速动比率,=(,流动资产,-,存货,)/,流动负债,,流动资金,/,销售收入,,,,,,,,,资产负债表,所有者权益,流动资产,流动负债,长期负债,长期投资,

19、131.8,88.2,64.2,78.4,77.4,220.0,220.0,(,万美元,),1.4,倍,=,=,流动比率计算公式,资产负债表,所有者权益,流动资产,流动负债,长期负债,长期投资,131.8,88.2,64.2,78.4,77.4,220.0,220.0,(,万美元,),存货,应收帐款,现金,其他,36.5,35.0,9.7,7.0,0.8,倍,=,=,速动比率计算公式,损益表,($:0000),$ $,销售收入,308,经营成本,278.8,PBIT 29.2,PBT 24.5,PAT 15.2,RE 8.8,利息,4.7,

20、股息,6.4,税金,9.3,8%,=,=,FA,CA - CL,OE,LTL,CL,131.8,88.2,77.4,78.4,64.2,资产负债表,($:0000),CA – CL,,销售收入,88.2 – 64.2,,308,第,0,天,收到,,原材料,第,85,天由,,顾客处获得现金,第,44,天售,,出产品,第,85,天收,,到顾客付款,第,26,天付,,款给供应商,存货周转天数,44,天,应收帐款周转天数,41,天,应付帐款周转天数,26,天,现金流出与流入的时间差,企业需筹集,59,天经营所需的资金,流动资金周转天数,FA,CA,OE,LTL,CL,$,90,40,70,34,36,

21、200,短期贷款,应付帐款和其他,$,=,1.22,负债总额,,所有者权益,,债务,/,股本比率分析,,,,1.,债务,/,股本,= 1,理想型,,,2.,债务,/,股本,= 2,健全型,,,3.,债务,/,股本,= 5,资金周转不灵,,,4.,债务,/,股本,> 10,高风险,,,5.,债务,/,股本,> 30,清算,财务杠杆的作用,,借款,甲方案,乙方案,50000,,,50000,,20000,0,,所有者权益,总资产,100000,100000,营业利润,利息,(9%),税前利润,所得税,(25%),税后净利,股本收益率,(,ROE),财务杠杆指数,,(,总资产,/,所有者权益,),丙

22、方案,,100000,,80000,,100000,,20000,,20000,,20000,,(4500),,(7200),,0,15500,12800,20000,(3875),(3200),(5000),11625,,9600,15000,,23%,,48%,15%,,2,,5,,1,ROE=,×,=,=,净利润,所有者权益,净利润,销售收入,销售收入,总,资产,净利润率,总,资产周转率,×,企业获利的三个发动机,总,资产,×,所有者权益,×,财务杠杆,企业获利的三个发动机,1.,净利润率,=,净利润,/,销售收入,,,-,取决于成本管理,,2.,总资产周转率,=,销售收入,/,总资产,

23、,,-,取决于经营管理和投资管理,,3.,财务杠杆,=,总资产,/,股东权益,,,-,取决于财务政策,,有效,的,经营模式,1,、负债经营,,2,、经营,中紧紧耵住现金,，赚到的钱都是现金,,3,、将现金返还给股东,,4,、保持适度的财务杠杆倍数,,,,现金流量表是构成企业完整财务报表体系的一个重要部分，其作用是追踪企业内资金流量，确定现金的来源和去向，是解释各种流动比率变动的有力工具。,,有人认为：现金流量表比利润表更加可信、客观因为许多营业性现金变动并未反映在利润表上，利润表是按权责发生制编制的，它要对企业的现金流量进行调整，使之与特定期间的收入与成本相配比，这种调整有时掩盖了企业经营中的

24、一些重要方面。,,现金流量表最大的优点在于：编制者很难通过做手脚来掩饰企业经营中不尽人意的地方。,,,,,,,,,现金流量表的作用,,,现金流量表分析举例,固定资产,10000,,2250,,10600,,2850,合计,10000,12850,,1850,长期,$,$,存货,应收帐款,短期借款,应付帐款,,12850,,1000,5100,,3250,,1000,,1250,长期借款,公积金,短期,使用,合计,合计,现金,应付税款,,500,,1750,来源,$10000,$10600,$2850,来源,短期,长期,使用,$2250,2250,,7750,2850,注意：该公司最重要的问题是

25、以短期资金来源投资于长期使用的,7750,，当企业将短期资金用于长期投资时，破产的风险将会加大！,来源,短期,长期,使用,理想的现金流量模式,,,注意：理想现金流量模式的特点是：,,,1,、用于长期投资的资金来自长期资源,,,2,、用于短期投资的资金来自短期资源,,,3,、一部分长期资金可用于短期资产投资,,三条财务准则：,,,1,、长期资金使用必须与长期资金来源相匹配,,,2,、企业新增资金的来源比例应遵循适当的,“,债务,/,股本,”,比率,,,3,、短期资金使用与短期资金来源之间的比例应与期初资产负债表中,“,流动资产,”,对,“,流动负债,”,的比例相一致。,,,,,,,,,,理想的现

26、金流量模式,为什么现金为王？,,现金流量是衡量企业财务表现的一个重要指标,,,现金流量反映了企业的营收质量,,,,现金流量是评估公司价值的重要依据,,,,如何提高企业的,,经济附加值,(EVA)?,,,什么是经济,附加值,(EVA)?,销售收入,息税前利润,税后营业利润,经济附加值,产品成本,销售与管理费用,所得税,,资金成本,,=,运用资金,X,,,加权平均资金成本率,,,,如何计算经济附加值,?,,经济增加值,,=,息税前利润,(1-,税率,)-,运用资金,╳,加权平均资金成本率,,,EVA=EBIT(1-T)-CE╳K,,EBIT—,息税前利润,,,T —,所得税率,,,K—,加权平均资

27、金成本率,,,CE—,运用资金,(,股东和债权人投入企业的资金总额,),,运用资金如何计算,?,,固定资产净值,,+),应收帐款余额,,,+),存货余额,,,,-),应付,帐款余额,,,,-),预收,货款余额,,----------------------------------,,运用资金,加权平均资金成本率,(WACC),如何确定,?,1,、确定资金的各种来源和相应成本,,借款成本的计算：,,利息,X(1-,税率,)=10%*(1-30%)= 7%,,,2,、计算每种来源资金的权重,,,3,、将每种资金成本分别乘以权重，得到加权成本,,,帐面权重,62%,15%,23%,税后,成本,12%

28、,7%,5%,加权,成本,7.44%,1.05%,1.15%,9.64%,股东权益,长期借款,短期借款,4206,1000,1544,6750,,资金,($000),资金的加权,,平均成本,,WACC,100%,,股本的资金成本率,,=,,,无风险收益率,+ Beta,系数,X(,平均收益率,-,无风险收益率,),,(1),无风险收益率：可采用政府债券利率 （,8%,）,,(2),平均收益率：代表整个股市的样本股在一段时间的收益率,（,12%,）,,(3) Beta,系数,:,某一特定的股票收益率随股市整体收益率波动而变化的程度，正常的取值范围为,0.5 – 1.5 (1.0),,e.

29、g. CAPM = 8% + 1.0 X (12% - 8%) = 12%,如何计算股东权益资金成本率,?,,,-,资本,资产定价模型,(CAPM),利用,EVA,决策,(,应收帐款管理,),信用经理相信他能减少应收帐款余额,1,000,000,,如果聘请一位收款员每年需花费,30,000,元，信用经,,理可以聘请多少位收款员还能增加公司价值 ？,营运资金减少,1,000,000,,减少资金成本（,12%,）,,120,000,增加支出,( 30,000 * 5,人,) 150,000,所得税,( 33% ),49,500,,对税后利润的影响,（,100,500,）,EVA,净影响

30、,,19,500,利用,EVA,决策,(,聘用人员,),仓管经理决定是否每年花费,260,000,元 雇用一个仓,,管员来协助整理库存，以减少平均库存金额,,1,500,000,元，此计划是否可行 ？,营运资金减少,1,500,000,,减少资金成本,(12% ),180,000,增加支出,260,000,所得税,( 33% ),85,800,,对税后利润的影响,（,174,200,）,EVA,净影响,,5,800,利用,EVA,决策,(,设备投资,),制造工程师决定是否花费,2,000,000,元更新设备，,,以减少人工成本及停机时间每年,500,000,元。,,此项投资能否增加公司价值 ？,营运资金减少,500,000,,,-,所得税,( 33% ),165,000,税后利润净增加,335,000,营运资金增加,2,000,000,增加资金成本,( 12% ),（,240,000,）,EVA,净影响,,95,000,