导论与证券投资要素

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1、Click to edit Master title style,,Click to edit Master text styles,,Second level,,Third level,,Fourth level,,Fifth level,,*,,*,单击此处编辑母版标题样式,,,*,导 论,一、投资,1,、预先投入一定的资金用于经济活动,2,、需经过一定的时间过程,3,、投资是为了取得收益,4,、投资具有风险性,,,,二、证券投资的定义,,（一）定义,（二）证券投资与实物投资,（三）直接金融投资与间接金融投资,,,,第二章 证券投资要素,第一节 证券投资主体,,,一、个人

2、投资者,（一）资金来源,,个人或家庭的合法收入减消费的剩余,,,,（二）投资目的：净效用最大化,1、本金安全,2、稳定的收入,3、资本增值,4、抵补通胀损失,5、维持流动性,6、投资多样化,7、参与经营决策,8、合法避税,,,二、机构投资者,种类：政府、金融机构、企业,特征：,（1）资金量大,（2）具有信息优势,（3）有利于组合投资，分散风险,（4）注重资产的安全性,（5）市场影响力大,,三 政府部门,,各级政府及政府部门—调剂资金余缺,国资委及授权投资部门——国有资产增值保值,中央银行——公开市场业务,,四、企业,,长期投资——控股、参股,特点：稳定，不受短期波动影响,,短期投资——获取收益

3、,特点：交易量大,,五金融机构,业务特点,1、商业银行,有关规定,业务特点,2、保险公司,有关规定,,3、证券经营机构 自营业务,客户资产管理业务,,,,,六、证券投资基金及其他基金,1、证券投资基金,2、社会保障基金,3、企业年金,4、公益基金,,,,第二节、投资者与投机者,（一）定义,投资者—以中长期持有、获取股息红利为主,投机者—以短期持有、获取差价为主,（二）投机功能,1、平衡价格波动,2、增强流动性,3、承担和分散风险,,,（三）投资与投机的关系,1、区别： 投资者 投机者,对待风险 回避风险 敢于冒险,投资时间 中长期持有 短期持有,交易方式

4、现货为主 信用为主,分析方法 基本分析 技术分析,2、联系：两种角色会在同一主体体现,3、转化：两者在一定条件下相互转化,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,第二节 证券投资客体,,一、股票,（一）股票的定义和性质,1、股票的定义,股票是股份公司发给股东以证明其投,资份额并对公司拥有相应财产所有权,的证书,,,2、,股票的性质,有价证券—资本证券—所有权凭证,,,股本 股份 股票 股东,,（二）股票的特征,1、期限的永久性,2、责任的有限性,3、决策的参与性,4、报酬的剩余性,5、清偿的附属性,6、交易的流动性,7、投资的风险性,8、权益的同一性

5、,,（三）股票的分类,,1、按股东权益划分,（1）普通股,多数投票制,①,经营决策参与权,积累投票制,,,②,盈余分配权,分配原则,无盈余无股息,纳税优先,公积金优先,同股同利,,分配形式,现金股息,财产股息,股票股息,负债股息,建业股息,,③,剩余资产分配权,破产清算的分配顺序,清算费用—所欠职工工资及劳动保险,费—所欠税款—公司债务—优先股—,普通股,④,优先认股权,维护股东持股比例,对每股净利稀释的弥补,,（2）优先股,①,与普通股的比较,优先,:,优先领取固定股息,优先按票面清偿,不足,:,不能参与经营决策,不能享受公司利润增长的收益,,②,优先股的作用,对优先股东,:,安全、收益稳定

6、,对公司,:,不分散对公司的控股权,筹集低成本长期稳定资金,不构成破产依据,对普通股东,:,财务杠杆作用,,,,（二）股份公司,独资企业、合伙企业和股份公司构成现代企业的三种形式。,股份公司又可以分为五种形式：,1、无限责任公司。,2、有限责任公司。其特征为,：,,,,,③,优先股的种类,,,,累积优先股和非累积优先股,,,参与优先股和非参与优先股,,,可转换优先股和不可转换优先股,,,可收回优先股和不可收回优先股,,,股息率可调整优先股和股息率固定优先股,,（,3,）后配股,分配权在普通股之后,（,4,）混合股,兼具优先股和后配股的特点,股息分配在普通股之前,剩余财产在普通股之后,,2、按股

7、票的面额形态分,（1）记名股票与无记名股票,,（2）面额股票与份额股票,,（3）实体股票与记账股票,,3、我国股票按投资主体分类,（1）国家股票,（2）（企业或公司）法人股票,（3）社会公众股票,（4）外资股票,:,境内上市外资股（,B,股）,境外上市外资股（,N,股、,H,股）,,二、债券,（一）债券的定义与特点,1、债券的定义,依法定程序发行，约定在一定期限内还本,付息的有价证券,2、债券的性质,有价证券——资本证券——债权凭证,3、债券的特点,期限性、安全性、收益性、流动性,,（二）债券的种类,1、按发行主体分,（1）国家债券,赤字国债、建设国债、战争国债、,特种国债,（2）地方政府债券

8、,一般契约债券、有限契约债券、,收益担保债券、住宅债券,,（3）金融债券,（4）公司债券,信用公司债、不动产抵押公司债、,保证公司债、证券抵押信托公司债、,设备信托公司债、参与公司债、,可提前偿还公司债、可转换公司债、,附新股认购权公司债,,,2、按计息方式分,（1）附息债券,（,2,）息票累计债券,（,3,）贴现债券,（,4,）零息债券,（,5,）浮动利率债券,（,6,）累进利率债券,,,3、按募集方式分,（1）公募债券 （2）私募债券,4、按偿还方式分,（1）短期债券 （2）中期债券,（3）长期债券,5、按发行期分,（1）新发行债 （2）已发行债券,,6、按记名与否分,（1）记

9、名债券,（2）无记名债券,（3）注册债券,7、按市场所在地和债券面额货币分,（1）国内债券,（2）国际债券,:,外国债券,欧洲债券,,,,,,,,我国国债（按债券形式分）,（,1,）凭证式国债,（,2,）记帐式国债,我国的金融债券（按发行主体分）,（,1,）政策性金融债券,（,2,）证券公司债券,（,3,）商业银行次级债券,我国的企业债券,（,1,）信用债券,（,2,）可转换公司债券,（,3,）企业短期融资券,,,三、,,投资基金,(一)投资基金的性质特征,1、投资基金的定义,利益共享、风险共担的集合投资方式,2、投资基金的性质,金融信托—集投资主体、客体、中介于一身,3、投资基金的特点,专家

10、经营、分散风险、间接证券投资、有益于,中小投资者,4、投资基金与股票债券的比较,,（二）投资基金的类型,,1、按组织类型分,,（1） 公司型,,（2） 契约型（信托型）,,（３）两者比较,,公司型,契约型,法律依据,公司法,信托法,资金性质,法人资本,信托资金,投资者地位,股东,受益人,融资渠道,可向银行借款,一般不向银行借款,期限,永久性,契约期,资金运用依据,公司章程、董事会决议,信托契约,,,2、按可否赎回分,,（1）封闭型,,（2）开放型,,,（,3）两者区别,,,封闭式 开放式,期限 明确 不定,规模 固定

11、不定,交易方式 交易所交易 柜台市场,价格决定 净资产与供求 净资产,投资策略 长期 短期,市场环境 要求不高 要求较高,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,,3、按收益与风险的目标分,（１）积极成长型基金,（２）成长型基金,（３）成长与收入型基金,（４）平衡型基金,（５）收入型基金,,4、按投资对象分,（１）股票基金,（３）货币市场基金,（５）贵金属基金,（７）期货基金,（９）认股权证基金,,（２）债券基金,（４）指数基金,（６）房地产基金,（８）期权基金,（1０）创业基金,,5、按资金来源及运用地域分,（１）国内

12、基金,（２）国际基金,（３）离岸基金,（４）海外基金,,6、,交易所交易基金(,ETF),（1）,ETF,的含义,（2）,ETF,的分类,（3）ETF,的运行,（4）ETF,的特征,（5）ETF,的优势,（6）ETF,的套利,,三、证券投资基金的运作机构,（一）基金发起人,（二）基金管理人,（三）基金托管人,（四）基金承销人,,,第三节 证券中介机构,,,一、证券经营机构及其主要业务,（一）证券承销业务,1、承销商职能,2、承销方式,（1）承购包销（全额包销）：协议发售,等额包售,银团包售,（2）代销,（3）助销：定额包销、余额包销,,103,（二）证券经纪业务,,1、佣金经纪商,2、交易

13、所经纪商,3、专家经纪人,（1）决定每日开盘价,（2）保持交易连续性,（3）抑制股价过度波动,,（三）证券自营业务,,1、交易所自营商,,2、零股自营商,,3、场外自营商,,（,四）其他业务,1、私募发行,2、兼并收购,3、基金管理,4、风险管理,5、金融衍生工具交易,6、咨询服务,,二、证券服务机构,（一）证券登记结算公司,（二）会计师事务所,（三）资产评估机构,（四）律师事务所,（五）其他服务机构,,1,、证券投资咨询公司,,2,、证券信息公司,,3,、按揭证券公司,,4,、信用评级机构,,演讲完毕，谢谢观看！,内容总结,导 论。（二）证券投资与实物投资。（三）直接金融投资

14、与间接金融投资。第一节 证券投资主体。个人或家庭的合法收入减消费的剩余。国资委及授权投资部门——国有资产增值保值。长期投资——控股、参股。短期投资——获取收益。六、证券投资基金及其他基金。有价证券—资本证券—所有权凭证。费—所欠税款—公司债务—优先股—。优先:优先领取固定股息。对公司:不分散对公司的控股权。独资企业、合伙企业和股份公司构成现代企业的三种形式。（3）实体股票与记账股票。（2）（企业或公司）法人股票。（4）外资股票: 境内上市外资股（B股）。有价证券——资本证券——债权凭证。（二）债券的种类 1、按发行主体分。收益担保债券、住宅债券。保证公司债、证券抵押信托公司债、。（2）国际债券:外国债券。金融信托—集投资主体、客体、中介于一身。（2） 契约型（信托型）。（1）承购包销（全额包销）：协议发售。（3）助销：定额包销、余额包销。演讲完毕，谢谢观看,