ch16通货膨胀、失业和联邦储备制度

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1、Click to edit Master title style and for two-line headings,Click to edit Master text styles,*,of 46,,CHAPTER 16: Inflation, Unemployment and  Federal Reserve Policy,通货膨胀、失业和联邦储备制度,,学,了,了,本,本,章,章,，,，,你,你,应,应,该,该,会,会,描,述,述,菲,菲,利,利,普,普,斯,斯,曲,曲,线,线,以,以,及,及,描,描,述,述,短,短,期,期,内,内,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,和,和,失,

2、失,业,业,之,之,间,间,的,的,短,短,期,期,交,交,替,替,关,关,系,系,解,释,释,短,短,期,期,菲,菲,利,利,普,普,斯,斯,曲,曲,线,线,和,和,长,长,期,期,菲,菲,利,利,普,普,斯,斯,曲,曲,线,线,的,的,关,关,系,系,讨,论,论,人,人,们,们,对,对,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,率,率,的,的,预,预,期,期,如,如,何,何,影,影,响,响,货,货,币,币,政,政,策,策,的,的,运,用,用,菲,菲,利,利,普,普,斯,斯,曲,曲,线,线,解,解,释,释,美,美,联,联,储,储,是,是,如,如,何,何,能,能,够,够,一,一,直,直,降,降,低,低,

3、通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,率,率,的,的,为什,么,么惠,而,而浦,关,关心,货,货币,政,政策,？,？,LEARNINGOBJECTIVES,1,2,3,4,在这,一,一章,里,里，,我,我们,将,将了,解,解短,期,期中,和,和长,期,期中,通,通货,膨,膨胀,和,和失,业,业的,关,关系,；,；我,们,们还,将,将讨,论,论这,种,种关,系,系对,货,货币,政,政策,来,来说,意,意味,着,着什,么,么。,学习,目,目标,2,通货,膨,膨胀,和,和失,业,业之,间,间的,短,短期,交,交替,关,关系,,菲利普斯,曲,曲线,失业率和,通,通货膨胀,率,率的短期,关,关系图,学习目标,

4、1,3,通货膨胀,和,和失业之,间,间的短期,交,交替关系,16 - 1,,菲利普斯曲线,通货,膨胀率,,失业率,,4,短期菲利,普,普斯曲线,最,最左上方,的,的点表示,什,什么意思,？,？,,a.,高失业率,和,和高通货,膨,膨胀率的,组,组合,,b.,高失业率,和,和低通货,膨,膨胀的组,合,合,,c.,低失业率,和,和低通货,膨,膨胀率的,组,组合,,d.,低失业率,和,和高通货,膨,膨胀的组,合,合,5,短期菲利,普,普斯曲线,最,最左上方,的,的点表示,什,什么意思,？,？,,a.,高失业率,和,和高通货,膨,膨胀率的,组,组合,,b.,高失业率,和,和低通货,膨,膨胀的组,合,合

5、,,c.,低失业率,和,和低通货,膨,膨胀率的,组,组合,,d.,低失业率,和,和高通货,膨,膨胀的组,合,合,6,通货膨胀,和,和失业之,间,间的短期,交,交替关系,用总需求,曲,曲线和总,供,供给曲线,来,来解释菲,利,利普斯曲,线,线,16 - 2,用总供给和总需求解释菲利普斯曲线,,通货,膨胀率,失业率,,1.,初始,均衡点,（失业率,为,为,5,％,，通货膨,胀,胀率为,4,％）,2,如果总需,求,求曲,线移至此,处,处，失,业率仍为,5%,，而,通货膨胀,率,率仍,为,4%,。,4.2008,年以及如,果,果快速,增长的,2009,年的经济,状,状况,5.,如果慢速,增,增长,的,

6、2009,年的,经济状况,b),菲利普斯,曲,曲线,,a),总需求和,总,总供给（,AD-AS),模型,3.,如果总需,求,求曲,线仅移到,此,此处，,则失业为,6%,，,而通胀率,为,为,2%,,价格,水平,实际ＧＤ,Ｐ,Ｐ,(,万亿美元,）,）,7,通货膨胀,和,和失业之,间,间的短期,交,交替关系,菲利普斯,曲,曲线是政,策,策菜单吗,结构关系,依赖于消,费,费者和企,业,业的基本,行,行为并且,保,保持长期,不,不变的一,种,种关系。,菲利普斯,曲,曲线的政,策,策菜单观,点,点,16 - 1,学习目标,1,8,通货膨胀,和,和失业之,间,间的短期,交,交替关系,短期菲利,普,普斯曲线

7、,是,是一成不,变,变的吗？,,长期菲利,普,普斯曲线,,自然失业,率,率,当经济处,于,于潜在,GDP,水平时的,失,失业率,,9,如果长期,的,的总供给,曲,曲线是垂,直,直的，那,么,么,:,,a.,短期的菲,利,利普斯曲,线,线是水平,的,的,,b.,短期的菲,利,利普斯曲,线,线是垂直,的,的,,c.,长期的菲,利,利普斯曲,线,线不会是,向,向下倾斜,的,的,,d.,长期的菲利普斯,曲,曲线是向下倾斜,的,的,10,如果长期的总供,给,给曲线是垂直的,，,，那么,:,,a.,短期的菲利普斯,曲,曲线是水平的,.,,b.,短期的菲利普斯,曲,曲线是垂直的,,c.,长期的菲利普斯,曲,

8、曲线不会是向下,倾,倾斜的,,d.,长期的菲利普斯,曲,曲线是向下倾斜,的,的,11,通货膨胀和失业,之,之间的短期交替,关,关系,长期菲利普斯曲,线,线,,16 - 3,垂直的长期总供给曲线意味着垂直的长期菲利普斯曲线,,通货,膨胀率,失业率,,长期总,供给曲线,,长期菲利普斯,曲线,价格,水平,,潜在,GDP,自然失业率,12,通货膨胀和失,业,业之间的短期,交,交替关系,对未来通货膨,胀,胀率的预期的,作,作用,名义工资,,预期实际工资,,真实的实际工资,,,预期价格水平,= 105,预期通货膨胀率,= 5%,真实价格水平,= 102,真实通货膨胀率,= 2%,真实价格水平,= 108,

9、真实通货膨胀率,= 8%,$31.50,,,,未预期到的价格水平变化对实际工资的影响,,16 – 1,13,通货膨胀和失,业,业之间的短期,交,交替关系,对未来通货膨,胀,胀率的预期的,作,作用,如果,…,于是,…,以及,…,实际通货膨胀高于预期,通货膨胀,,真实发生的实际工资低于,预期实际工资,,失业率下降,,实际通货膨胀低于预期,通货膨胀,真实发生的实际工资高于,预期实际工资,,失业率上升,短期菲利普斯曲线的基础,,16 – 2,14,哪一种通货膨,胀,胀率的变化最,有,有可能影响通,货,货,膨胀和失业率,的,的替代关系？,,a.,预期通货膨胀,率,率的变化,,b.,未预料到的通,货,货膨

10、胀率的变,化,化,,c.,和失业率变化,相,相等的通货膨,胀,胀率的变化,,d.,当失业率等于,自,自然失业率时,通,通货膨胀率的,变,变化,15,哪一种通货膨,胀,胀率的变化最,有,有可能影响通,货,货,膨胀和失业率,的,的替代关系？,,a.,预期通货膨胀,率,率的变化,,b.,未预料到的通,货,货膨胀率的变,化,化,,c.,和失业率变化,相,相等的通货膨,胀,胀率的变化,,d.,当失业率等于,自,自然失业率时,通,通货膨胀率的,变,变化,16,工人理解通货,膨,膨胀吗？,16 - 1,她的工资与通,货,货膨胀增长同,步,步吗？,17,短期和长期菲,利,利普斯曲线,学习目标,2,16 - 4

11、,20,世纪,60,年代短期和长期,菲利普斯曲线,,通货,膨胀率,失业率,,长期菲利普斯,曲线,,1. 20,世纪,60,年代美国,经济均衡沿此,短,短期菲利,普斯曲线移动,......,2.,工人和企业预,期,期通,货膨胀率为,1.5%......,3. ……,现实通,货膨胀率,为,4.5%,18,短期和长期菲,利,利普斯曲线,短期菲利普斯,曲,曲线的移动,16 - 5,预期和短期菲利普斯曲线,,失业率,长期菲利普斯,曲线,,预期通货膨胀,率,率为,4.5%,预期通货膨胀,率,率为,1.5%,短期菲利,普斯曲线,通货,膨胀率,19,短期和长期菲,利,利普斯曲线,短期菲利普斯,曲,曲线的移动,

12、16 - 6,对应于每个通货膨胀率的,短期菲利普斯曲线,,通货,膨胀率,,失业率,,长期菲利普斯,曲线,,预期通货膨胀,率,率为,1.5%,预期通货膨胀,率,率为,4.5%,预期通货膨胀,率,率为,7.5%,20,如果工人和企,业,业修正通货膨,胀,胀预期，,使预期升高，,则,则,：,,则短期菲利普,斯,斯曲线上对应,的,的点会沿着曲,线,线向下移动,,b.,则短期菲利普,斯,斯曲线上对应,的,的点会沿着曲,线,线向上移动,,c.,短期的菲利普,斯,斯曲线将会向,上,上移动,,d.,短期的菲利普,斯,斯曲线将会向,下,下移动,21,如果工人和企,业,业修正通货膨,胀,胀预期，,使预期升高，,则

13、,则,：,,则短期菲利普,斯,斯曲线上对应,的,的点会沿着曲,线,线向下移动,,b.,则短期菲利普,斯,斯曲线上对应,的,的点会沿着曲,线,线向上移动,,c.,短期的菲利普,斯,斯曲线将会向,上,上移动,,d.,短期的菲利普,斯,斯曲线将会向,下,下移动,22,短期和长期菲,利,利普斯曲线,垂直的长期菲,利,利普斯曲线是,如,如何影响货币,政,政策的,16 - 7,长期中的通货膨胀率和自然失业率,,通货,膨胀率,,失业率,,长期菲利普斯,曲线,,通货膨胀率下,降,降，,曲线下移,通货膨胀率上,升,升，,曲线上移,,通货膨胀,率不变,预期通货,膨胀率为,3%,23,自然失业率会,改,改变吗,?,

14、16 - 2,16-2,,学习目标,2,对于菲利普斯,曲,曲线认识的改,变,变,摩擦性失业或,结,结构性失业能,够,够由于以下原,因,因而改变，因,而,而自然失业率,也,也改变。,人口变化,劳动力市场的,制,制度,过去的高失业,率,率,什么因素会导,致,致自然失业率,的,的上升或下降,？,？,24,失业有三种类,型,型，其中哪两,种,种失业的变化,会引起第三种,失,失业的变化？,,a.,摩擦性失业和,周,周期性失业,,b.,结构性失业和,周,周期性失业,,c.,摩擦性失业和,结,结构性失业,,d.,季节性和周期,性,性失业,25,失业有三种类,型,型，其中哪两,种,种失业的变化,会引起第三种,

15、失,失业的变化？,,a.,摩擦性失业和,周,周期性失业,,b.,结构性失业和,周,周期性失业,,c.,摩擦性失业和,结,结构性失业,,d.,季,节,节,性,性,和,和,周,周,期,期,性,性,失,失,业,业,26,通,货,货,膨,膨,胀,胀,率,率,预,预,期,期,学习目标,3,美,国,国,过,过,去,去,50,多,年,年,的,的,经,经,验,验,表,表,明,明,，,，,工,工,人,人,和,和,企,企,业,业,调,调,整,整,其,其,对,对,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,的,的,预,预,期,期,是,是,建,建,立,立,在,在,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,率,率,的,的,水,水,平,平,上

16、,上,。,。,这,有,有,三,三,种,种,可,可,能,能,低,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,温,和,和,而,而,稳,稳,定,定,的,的,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,剧,烈,烈,而,而,不,不,稳,稳,定,定,的,的,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,27,通,货,货,膨,膨,胀,胀,率,率,预,预,期,期,学习目标,3,理,性,性,预,预,期,期,建,立,立,在,在,对,对,经,经,济,济,变,变,量,量,所,所,有,有,可,可,得,得,信,信,息,息,上,上,的,的,预,预,期,期,28,什么时候工人和,企,企业会忽略通货,膨,膨胀,？,,a.,当通货膨胀很低,时,时,,b.,当通货膨胀

17、很平,和,和时,,当通货膨胀很高,时,时,,从来都不会,29,什么时候工人和,企,企业会忽略通货,膨,膨胀,？,,a.,当通货膨胀很低,时,时,,b.,当通货膨胀很平,和,和时,,当通货膨胀很高,时,时,,从来都不会,30,通货膨胀率预期,理性预期对货币,政,政策的影响,16 - 8,理性预期和菲利普斯曲线,,通货,膨胀率,,失业率,,长期菲利普斯,曲线,,短期菲利普,斯曲线,,工人和企业具有,理,理性,预期时扩张性货,币,币政,策的效果,工人和企业不知,道发生了通货膨,胀，或他们具有,适应性预期时,扩张性货币政策,的效果,,,预期通货膨胀率,为,为１,.,５％,31,如果工人和企业,忽,忽视

18、了通货膨胀,，,，或者具,有适应性预期，,将,将会发生什么情,况,况,？,,a.,短期菲,利,利普斯,曲,曲线上,的,的点沿,曲,曲线向,上,上移动,,b.,短期菲,利,利普斯,曲,曲线上,的,的点沿,曲,曲线向,下,下移动,,长期菲,利,利普斯,曲,曲线上,的,的点沿,曲,曲线向,上,上移动,,长期菲,利,利普斯,曲,曲线上,的,的点沿,曲,曲线向,下,下移动,32,如果工,人,人和企,业,业忽视,了,了通货,膨,膨胀，,或,或者具,有适应,性,性预期,，,，将会,发,发生什,么,么情况,？,？,,a.,短期菲,利,利普斯,曲,曲线上,的,的点沿,曲,曲线向,上,上移动,,b.,短期菲,利,

19、利普斯,曲,曲线上,的,的点沿,曲,曲线向,下,下移动,,长期菲,利,利普斯,曲,曲线上,的,的点沿,曲,曲线向,上,上移动,,长期菲利普,斯,斯曲线上的,点,点沿曲线向,下,下移动,33,通货膨胀,率,率预期,短期菲利,普,普斯曲线,真,真的垂直,吗,吗？,,实际经济,周,周期模型,实际经济,周,周期模型,关注于用,真,真实因素,而,而非货币,供,供给的变,化,化去解释,实,实际,GDP,的波动,34,美联储如,何,何治理通,货,货膨胀,学习目标,4,供给冲击,对,对菲利普,斯,斯曲线的,影,影响,16 - 9,供给冲击导致,SRAS,和短期,菲利普斯曲线移动,,通货,膨胀率,,失业率,,长

20、期菲利,普,普,斯曲线,（,a,）总供给,和,和总需求,（,b,）菲利普,斯,斯曲线,价格水平,1.,石油价格,上,上,升，,SRAS,左移,1973,年短期菲,利,利普斯曲,线,线,1975,年短期菲,利,利普斯曲,线,线,令,SRAS,左移的供,给冲击也,使,使得菲利,普斯曲线,发,发生移动,2.,导致新的,短,短期均衡,：,：,实际,GDP,降低,了，价格水平上,升,升了,35,在真实经济周期,模,模型中，以下哪,种,种说法最,好的解释了实际,GDP,的增长超过了充,分,分就,业水平的原因,？,,a.,适应性预期,,b.,货币供给增加,,c.,正的技术冲击,,d.,以上都是,36,在真实

21、经济周期,模,模型中，以下哪,种,种说法最,好的解释了实际,GDP,的增长超过了充,分,分就,业水平的原因？,,a.,适应性预期,,b.,货币供给增加,,c.,正的技术冲击,,d.,以上都是,37,美联储如何治理,通,通货膨胀,保罗,·,沃尔克和反通货,膨,膨胀,16 - 10,美联储治理通货膨胀,,1979-1989,年,通货,膨胀率,,长期菲利普斯,曲线,沃尔克反通货膨,胀,胀之前,的短期菲利普斯,曲,曲线,沃尔克反通货膨,胀,胀之后,的短期菲利普斯,曲,曲线,失业率,38,1979,年，在美联储主,席,席保罗,·,沃尔克决定治,理通,货,货膨,胀,胀之,后,后，联,邦,邦政,府,府的,

22、货,货币,政,政策,使,使得,:,,a.,利率,降,降低,,b.,失业,率,率降,低,低,,c.,工人,和,和企,业,业对,未,未来,的,的通,货,货膨,胀,胀率,预,预期,降,降低,,d.,以上,都,都不,对,对,39,1979,年，,在,在美,联,联储,主,主席,保,保罗,·,沃尔,克,克决,定,定治,理,理通,货,货膨,胀,胀之,后,后，联,邦,邦政,府,府的,货,货币,政,政策,使,使得,:,,a.,利率,降,降低,,b.,失业,率,率降,低,低,,c.,工人,和,和企,业,业对,未,未来,的,的通,货,货膨,胀,胀率,预,预期,降,降低,,d.,以上,都,都不,对,对,40,美联,储

23、,储如,何,何治,理,理通,货,货膨,胀,胀,保罗,·,沃尔,克,克和,反,反通,货,货膨,胀,胀,反通,货,货膨,胀,胀,通货,膨,膨胀,率,率的,显,显著,下,下降,不要,混,混淆,了,了反,通,通货,膨,膨胀,和,和通,货,货紧,缩,缩,41,,16 - 3,通过,货,货币,政,政策,降,降低,通,通货,膨,膨胀,率,率,学习目标,4,通货,膨胀,率,,通货,膨胀,率,率,,失业,率,率,,失业,率,率,,长期,菲,菲利,普,普,斯曲,线,线,,长期,菲,菲利,普,普,斯曲,线,线,,预期,通,通货,膨,膨,胀率,为,为,6%,短期,菲,菲利,普斯,曲,曲线,预期,通,通货,膨,膨胀,率

24、,率为,6%,预期,通,通货,膨,膨胀,率,率为,2%,42,当短,期,期菲,利,利普,斯,斯曲,线,线是,什,什么,形,形状,时,时，,为,为了,降低,通,通货,膨,膨胀,率,率，,必,必须,大,大幅,度,度地,增,增加,失,失业,率,率,:,,a.,水平,的,的,,b.,陡峭,的,的,,c.,垂直,的,的,,d.,不存,在,在,43,当,短,短,期,期,菲,菲,利,利,普,普,斯,斯,曲,曲,线,线,是,是,什,什,么,么,形,形,状,状,时,时,，,，,为,为,了,了,降,降,低,低,通,通,货,膨,膨,胀,胀,率,率,，,，,必,必,须,须,大,大,幅,幅,度,度,的,的,增,增,加,

25、加,失,失,业,业,率,率,:,,水,平,平,的,的,,b.,陡,峭,峭,的,的,,c.,垂,直,直,的,的,,d.,不,存,存,在,在,44,美,联,联,储,储,如,如,何,何,治,治,理,理,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,艾,伦,伦,·,格,林,林,斯,斯,潘,潘,和,和,可,可,靠,靠,货,货,币,币,政,政,策,策,的,的,重,重,要,要,性,性,,不,再,再,重,重,视,视,货,货,币,币,供,供,给,给,美联储主席与通货膨胀率,16 – 3,美联储主席,,任期,,任期内平均年,通货膨胀率（,%,）,威廉,.,麦克切斯尼,.,马丁,1952,年,4,月,- 1970,年,1,月,

26、2.0,亚瑟,.,波恩,1970,年,2,月,- 1978,年,1,月,6.5,G.,威廉,.,米勒,1978,年,3,月,- 1979,年,8,月,9.2,保罗,.,沃尔克,1979,年,8,月,- 1987,年,8,月,6.2,艾伦,.,格林斯潘,1987,年,8,月,- 2006,年,1,月,3.1,45,美,联,联,储,储,如,如,何,何,治,治,理,理,通,通,货,货,膨,膨,胀,胀,美,联,联,储,储,声,声,望,望,的,的,重,重,要,要,性,性,,格,林,林,斯,斯,潘,潘,之,之,后,后,货,货,币,币,政,政,策,策,的,的,可,可,信,信,性,性,,日本银,行,行的信,誉,誉失灵,,联邦储,备,备政策,和,和惠而,浦,浦的“,定,定价权,”,”,46,,保持上,升,升是困,难,难的,通货,膨胀率,,失业率,,长期菲,利,利普斯,曲线,,短期菲,利,利普斯,曲线,2,短期菲,利,利普斯,曲线,1,钟点工,的,的工资,率,率停滞,不,不前,47,反通货,膨,膨胀,自然失,业,业率,菲利普,斯,斯曲线,理性预,期,期,实际经,济,济周期,模,模型,结构关,系,系,关键术,语,语,48,演讲完,毕,毕，谢,谢,谢观看,！,！,