企业年金基金投资管理培训

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1、单击此处编辑母版标题样式,,单击此处编辑母版文本样式,,第二级,,第三级,,第四级,,第五级,,,*,,企业年金基金投资管理,,模式、组合及业务标准,市场及产品开发部,,2008,年,2,月,,1,,,目 录,企业年金基金相关投资管理政策,,,市场现有企业年金投资管理模式,,,泰康资产开展企业年金投资管理模式,,,泰康资产企业年金投资组合,,,泰康资产企业年金投资管理业务标准,,,,2,,企业年金基金相关投资管理政策,劳动和社会保障部第,23,号令,《,企业年金基金管理试行办法,》,规定,：,,,,单一账户管理,：由托管人以企业年金基金名义开设基金财产的资金账户和证券账户；对所托管的不同企业

2、年金基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整和独立；,,,投资范围和比例：,企业年金基金财产投资于法规允许的金融工具，包括固定收益产品、权益产品、货币类产品，其中 权益产品投资比例为,0—30%,（股票上限,20%,）， 固定收益产品投资比例,20—50%,， 货币类产品投资比例为,20—80%,。,,,,投资限制：,单个投资管理人管理的企业年金基金财产，投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，按市场价计算，不得超过该企业所发行证券或该基金份额的,5%,；也不得超过其管理的企业年金基金财产总值的,10%,。,,,投资管理人管理的企业年金基金财产投资于自己管理的金融产品须经受托

3、人同意。,,3,,市场现有企业年金投资管理模式,——,单一年金账户,,,,年金客户开立,,单一年金账户,企业年金客户,,（委托人）,受托人,账户管理人,托管人,投资管理人,,（泰康资产）,,4,,市场现有企业年金投资管理模式,——,太平工行智信企业年金计划,以受托机构名义,,开立资金归集户,,,其下开立虚拟的,,年金客户资金户,企业年金客户,,（委托人）,法人受托机构,,（太平养老）,企业年金客户,,（委托人）,企业年金客户,,（委托人）,托管人（工行）,账管人（工行）,投资管理人,,（太平养老）,太平,,价值成长,,投资组合,太平,,蓝筹增长,,投资组合,太平,,避险,,投资组合,以受托机构

4、名义,,开立证券投资户,,,其下开立实体的,,三个组合投资户,,5,,市场现有企业年金投资管理模式,——,嘉实基金标准年金组合,企业年金客户,,（委托人）,投资管理人,,（嘉实基金）,嘉实,××,基金,年金客户开立,,单一年金账户,虚拟进取年金组合,虚拟稳健年金组合,嘉实,××,基金,嘉实,××,基金,受托人,账管人,托管人,,6,,泰康资产开展企业年金投资管理模式,——,标准单一模式,由托管人以企业年金基金名义，对所托管的不同企业年金基金财产分别开设基金财产的资金账户和证券账户；,,,由投资管理人针对每个单一年金账户进行资产配置和投资，保证年金财产的独立和安全；,,,在受托人集合年金计划未设

5、立时，企业年金基金投资管理只能按照单一年金账户模式运行；,,,按照公司的客户战略，结合目前市场实际，对委托年金资金超过,1000,万的客户原则上可以建立单一年金账户进行投资管理。,,7,,泰康资产开展企业年金投资管理模式,——,前端单一、后端集合模式,开泰,—,稳健增值,,投资产品,开泰,—××,,投资产品,开泰,—××,,投资产品,企业年金客户,,（委托人）,投资管理人,,（泰康资产）,年金客户开立,,单一年金账户,受托人,账管人,托管人,单一年金账户模式,泰康开泰投资产品,,8,,泰康资产开展企业年金投资管理模式,——,前端单一、后端集合模式,前端单一、后端集合模式优势,,,能够满足无法进

6、行单一年金账户以及集合年金计划运作的企业年金投资需求，为市场上各种不同规模和投资需求的的企业提供完善的投资管理服务；,,,降低公司管理多个企业年金账户的难度，且发挥投资产品集合资金进行投资的优势；,,,可以同多个受托机构、托管银行进行合作，规避集合年金计划的局限和不足；,,,购买公司发行的投资产品带来投资管理费收入，在年金报价方面可以有更大的灵活性。,,9,,泰康资产开展企业年金投资管理模式,——,标准集合年金模式,集合年金产品,,单独开立账户,企业年金客户,,（委托人）,法人受托机构,,（泰康养老）,企业年金客户,,（委托人）,企业年金客户,,（委托人）,托管人（中行）,账管人（中行）,投资

7、管理人,,（泰康资产）,投资管理人,,（华夏基金）,投资管理人,,（嘉实基金）,优选,,配置,,投资,,组合,基金,,精选,,投资,,组合,货币,,增强,,投资,,组合,债券,,增强,,投资,,组合,债券,,增强,,投资,,组合,债券,,增强,,投资,,组合,基金,,精选,,投资,,组合,,10,,泰康资产开展企业年金投资管理模式,——,标准集合年金模式,解决众多中小规模客户企业年金基金财产投资管理问题，由委托人选择法人受托机构设立的集合年金计划，年金基金财产在投资管理人设立的集合年金产品中进行配置；,,,劳动部目前还没有出台具体的集合年金计划管理办法，预计年内会推出，在此之前集合年金计划没有

8、设立的合法依据；,,,,根据公司了解的情况，劳动部对法人受托机构同托管银行进行集合年金计划合作存在一定限制，无法解决多家银行托管问题，比如同中行、农行建立集合年金计划，对工行托管客户就不适用，必须考虑例外情况的解决办法。,,11,,泰康资产开展企业年金投资管理模式,——,准集合年金模式,集合年金产品,,单独开立账户,企业年金客户,,（委托人）,法人受托机构,,（泰康养老）,企业年金客户,,（委托人）,企业年金客户,,（委托人）,托管人（光大）,账管人（光大）,投资管理人,,（泰康资产）,优选,,配置,,投资,,组合,债券,,增强,,投资,,组合,,12,,泰康资产开展企业年金投资管理模式,——

9、,准集合年金模式,解决众多中小规模客户企业年金基金财产投资管理问题，由委托人选择法人受托机构设立的集合年金计划，年金基金财产在投资管理人设立的集合年金产品中进行配置；,,,解决劳动部目前还没有出台具体的集合年金计划管理办法的问题；,,,,准集合年金模式具有两个突出特点：一、投资管理人只有泰康资产一家；二、投资组合全部投资于开放式基金。,,13,,泰康资产企业年金投资组合,四,+,一,优选,,配置,,投资,,组合,基金,,精选,,投资,,组合,债券,,增强,,投资,,组合,货币,,增强,,投资,,组合,稳健,,增值,,投资,,组合,+,,14,,投资范围：限于法律、法规或监管部门允许投资的具有良

10、好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的包括固定收益类产品、权益类产品、货币类产品以及新股申购等投资工具及流动性管理工具。,,投资组合的范围为：固定收益类资产占组合资产净值的比例为,20—50%,，在风险有限可控的基础上获取稳定长期收益；权益类资产占组合资产净值的比例为,0—30%,，其中股票投资上限,20%,，以发现市场增值机会并取得超额收益；现金及货币类产品占组合资产净值的,20—80%,。,,,业绩比较基准：,25%×,沪深,300,指数收益率＋,75%×,一年定期存款利率。,,风险收益特征：风险适中，投资组合在衡量投资收益与风险之间的配比关系时，以力争本金安全为第一要旨，在此基础

11、上争取较高的收益。,泰康资产企业年金投资组合,——,优选配置投资组合,,15,,投资范围：限于法律、法规或监管部门允许投资的具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的包括固定收益类产品、权益类产品、货币类产品以及新股申购等投资工具及流动性管理工具。,,投资组合的范围为：固定收益类资产占组合资产净值的比例为,20—50%,，在风险有限可控的基础上获取稳定长期收益；现金及货币类产品占组合资产净值的,20—80%,；权益类资产占组合资产净值的比例为,0—30%,，投资于各类证券投资基金。,,,业绩比较基准：,25%×,沪深,300,指数收益率＋,75%×,一年定期存款利率。,,风险收益特征

12、：风险适中，投资组合在衡量投资收益与风险之间的配比关系时，以力争本金安全为第一要旨，在此基础上争取较高的收益。,泰康资产企业年金投资组合,——,基金精选投资组合,,16,,投资范围：限于法律、法规或监管部门允许投资的具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的权益类、固定收益类产品、货币类产品以及新股申购等投资工具及流动性管理工具。,,投资组合的范围为：固定收益类资产占组合资产净值的比例为,20—50%,，在风险有限可控的基础上获取稳定长期收益；现金及货币类产品（不包括货币市场基金）占组合资产净值的,40—80%,；权益类资产占组合资产净值的比例为,0—10%,，全部投资于股票和证券投

13、资基金。,,业绩比较基准：三年期银行定期存款利率 。,,风险收益特征：属高信用等级偏债型投资组合，预期收益高于货币市场投资组合，风险低于混合型投资组合。,泰康资产企业年金投资组合,——,债券增强投资组合,,17,,投资范围：限于法律、法规或监管部门允许投资的具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的固定收益类产品、货币类产品以及新股申购等投资工具及流动性管理工具。,,资组合的范围为：固定收益类资产占组合资产净值的比例为,20—50%,，在风险有限可控的基础上获取稳定长期收益；现金及货币类产品（不包括货币市场基金）占组合资产净值的,50—80%,，参与新股申购和可转债申购。,,不直接在

14、二级市场买入权益类资产，参与一级市场新股申购，在一级市场申购所形成的股票以及因可转债转股所形成的股票在上市当日选择卖出而不作为权益类资产持有。,,业绩比较基准：一年定期存款税后利率 。,,风险收益特征：预期的风险水平和预期收益率高于货币市场产品，低于中长期债券类产品、混合类产品、股票类产品。,泰康资产企业年金投资组合,——,货币增强投资组合,,18,,泰康资产管理公司经监管机关批准，可以发行金融产品，泰康产品线为“开泰“系列。,,,目前发行”开泰,——,稳健增值“投资产品。,,,为配合企业年金业务，解决众多中小企业年金委托、标准集合受政策限制问题，经养老金公司确认，前端单一、后端集合模式，将投

15、资于” 开泰,——,稳健增值“投资产品或未来泰康资产其他“开泰产品。,,,在对外宣传上，应称为”稳健增值投资组合“。,,,,泰康资产企业年金投资组合,——,稳健增值投资组合,,19,,投资范围：限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、基金、可转换债券。同时，可投资法律、法规或监管部门允许投资的固定收益投资工具和流动性管理工具。,,投资组合的范围为：股票资产占组合资产净值的比例为,20%,－,70%,，其他资产占组合资产净值的比例为,30,％－,80,％。股票投资以一级市场为主，二级市场为辅。,,,业绩比较基准：,60%×,沪深,300,指数收益率＋,40%×,一年期定期存款利率。,,,风险收益特征：中低风险、中高收益的投资产品，一般情况下，其风险及预期收益高于货币市场产品、债券产品及混合型产品。,,,运作方式：开放式基金方式。,,,,泰康资产企业年金投资组合,——,稳健增值投资组合,,20,,稳 健 增 长,,超 越 基 金,大 幅 战 胜 市 场！,泰康资产企业年金投资组合,——,稳健增值投资组合业绩表现,,21,,泰康资产企业年金投资管理业务标准,——,模式与组合的选择,,22,,泰康资产企业年金投资管理业务标准,——,规模与费率,,23,,