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1、,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2010-07-20,#,股指期货跨期套利交易,所谓,套利,是指在买入（卖出）一种资产的同时卖出（买入）另一种暂时出现不合理价差的相同或相关资产，并在未来某个时间将两个头寸同时平仓获取利润的交易方式。,一、什么是,套利,？,套利分为,：,跨期套利,跨市套利,跨商品套利,现期套利,二、套利的种类,套利交易就是利用两种资产价格偏离合理区间的机会，建立相应的头寸，以期在未来价格返回到合理区间时，对原先头寸进行处理从而获利的交易。,套利是一种特殊的投机，但与一般投机相比，套利的风险低、收益稳定。,三、套利交易的基本原
2、理,如图所示,股指期货走势图,例如,:IF1008,和,IF1007,基差,1,分钟曲线，目前在,15-18,之间波动，且呈上升趋势，则表明基差有可能扩大。根据跨期套利原理，我们选择买进,IF1008,合约同时卖出,IF1007,合约，设定,IF1008-IF1007,基差小于等于,15,（如下图），等待行情触发自动成交。,四、实例,触发自动成交后，我们再设定,IF1008-IF1007,基差大于等于,18,，将,IF1008,合约、,IF1007,合约同时平仓，（如下图）。以达到套利,3,个点的目的，去除佣金费用,2.2,个点，将获利,0.8,个点利润。一次套利完成。,IF1007,合约从,
3、6,月,28,日起至,7,月,16,日交割，,15,个交易日中，实际发生了套利交易只有,8.5,天，套利交易,26,次，平均,3,次,/,天，产生手续费,19658,元（万分之,2,的手续费），盈利,7500,元。最快套利,4,分钟完成，最多一天完成,7,次套利。,IF1007,合约交易数据统计,值得注意的是套利交易必须选择正确的时机和执行严格的操作规程，否则不能达到预期的效果。,（一）、市场风险,（二）、操作风险,五、股指期货跨期套利的风险,1,、,主要来至于价格的瞬间剧烈波动，网络、软件故障和时差造成交易通道的不畅。只完成的一个方向的交易（俗称“瘸腿”）。从而使风险裸露。,解决办法：,1,
4、、快速平仓，取消头寸，撤销未交易的单。使风险快速释放（套利原则要求）。,2,、等待未交易的单成交。前提是：波动的幅度不大，对可能成交有利，具有快速判断能力。,3,、补仓解套。利用回调企稳或滞涨下跌补仓，反弹或回调解套，以不亏或少亏为目的，不可贪利。,（一）、市场风险,2,、价差的逆向运行。,即价差沿着预测的反方向运行,。,解决办法：,可运用锁仓原理，选择有利时机来解仓。目的是不亏或少亏，不可贪利。,3,、关于故障和通道问题,可以通过以下办法改善：,1,、提高电脑性能，关闭防火墙，减少运行不必要的程序。,2,、增加带宽。,3,、优化交易软件，或设置专门,通道（公司）,（一）、公司,（二）、经纪人
5、,（三）、客户,六、希望能达到共赢的目的,公司可通过：,1,、提供专业的、优化的交易软件,2,、设立专门的套利交易通道,3,、优惠的交易佣金,4,、优惠的保证金,5,、针对性的培训服务,6,、开发更多的套利产品,建立套利平台来吸引更多的套利用户。,1,、公司,利用公司的套利平台,，根据套利交易风险低，收益稳定，开发跟多的客户。,1,、解决目前股指期货客户开发难的问题,2,、提供更专业和针对性的服务,来巩固和扩大客户，引导客户理性投资。提高客户忠诚度，提高经纪人水平，提升公司形象。,1,、经纪人,1,、使投资多了一种选择，且风险更低。,2,、有利于引导、培养客户理性投资。,3,、提高客户满意度和忠诚度。,1,、客户,
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