9.企业损益管理

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1、,,单击此处编辑母版标题样式,,单击此处编辑母版文本样式,,第二级,,第三级,,第四级,,第五级,,*,*,*,企业损益管理,1,销售收入预测,销售收入是指企业在生产经营活动中由于销售商品或产品、提供劳务等所得的收入。,,根本业务收入,,其他业务收入,2,,销售收入预测,时间序列,3,,时间序列的编制原则,时间长短统一原则,,总体范围统一原则,,计算方法统一原则,,,总原则,：可比原则,4,,时间序列变动的形态,长期趋势变动（直线、曲线）,,季节变动（一年以内）,,循环变动（一年以上）,,不规则变动,5,,分析时间序列的目的,描述反映经济规律,,验证各项方针政策的实施效果,,推断制定各项

2、方针政策,,规划经济开展方案,,平衡国民经济有效高速开展,,减少政策风险,6,,分析时间序列的方法,描述方法： 平均开展水平,,时距扩大法,,移动平均修匀法,,预测方法：移动平均预测法,,最小平方法,,指数平滑预测法,,自回归预测法,,季节指数的编制与应用,7,,描述方法,平均开展水平,,主要是时点现象求平均问题,,时距扩大法,,,移动平均修匀法,,,8,,预测方法,1、移动平均预测法,,简单移动平均预测法,,加权移动平均预测法,,（请注意权数的选择和应用）,,9,,最小平方法,最小平方法的原理与前面回归分析所用的方法是一样的，其趋势方程为：,,Y,c,=a+bt,,求解参数a、

3、b的标准方程组为,,,∑y=na+b,,∑t,,∑ty=a∑t+b∑t,2,,10,,计算举例：,11,,简捷计算方法,年份,销售量,,（万件）y,t,t,2,,ty,1995,,1996,,1997,,1998,,1999,,2000,,85.6,,91.0,,96.1,,101.2,,107.0,,112.2,-5,,-3,,-1,,1,,3,,5,,25,,9,,1,,1,,9,,25,-428,,-273,,-96.1,,101.2,,321.0,,561.0,合计,593.1,0,70,186.1,12,,指数平滑预测法,指数平滑法是将前期的实际值和前期的预测值进行加权平均所得到的本

4、期预测值的一种方法。,,其计算公式为：,,,应用要点：,,（1）使用前提：是时间序列没有明显的循环变动和季节变动，也可以理解为时间序列介于有规律变动和完全没有规律变动之间的一种变动形态。,,（2）关于α的取值：总原则是若序列呈较稳定变化，则取小一点，若序列呈较大变化，则取大一点。,13,,计算举例：“上海医药〞股票近期资料（ α取0.4）,时间,开盘价,α×前日实际价,前日预测价,（1- α）,×前日预测价,本日预测价,7月2,,7月3,,7月4,,7月5,,7月6,,7月9,,7月10,,7月11,,7月12,,7月13,,7月16,,7月17,,7月18,16.53,,16.30,,16.

5、25,,16.15,,16.02,,15.90,,15.60,,15.75,,15.48,,15.22,,15.48,,15.20,,15.60,,,6.612,,6.52,,6.5,,6.46,,6.408,,6.36,,6.24,,6.30,,6.192,,6.088,,6.192,,6.08,,16.415,,16.461,,16.3966,,16.338,,16.2628,,16.1657,,16.0594,,15.8756,,15.8254,,15.6872,,15.5003,,15.4922,,9.849,,9.8766,,9.8379,,9.8028,,9.75768,,9.69

6、942,,9.63564,,9.52536,,9.49524,,9.41232,,9.30018,,9.29532,,16.461,,16.3966,,16.338,,16.2628,,16.1657,,16.0594,,15.8756,,15.8254,,15.6872,,15.5003,,15.4922,,15.3753,14,,自回归预测法,自回归预测的原理类同于前面讲的相关与回归分析方法，同时借助于其方法进行预测。,,自回归原理介绍：,,,,,,,,计算举例：,15,,时间t 出口额 Yt Y,t-1,Y,t,2,Y,2,t-1,Y,t,Y,t-1,,,（,53,）,

7、---- ----- ----- -----,,56 53 3136 2809 2968,,73 56 5329 3136 4088,,62 73 3844 5329 4526,,69 62

8、 4761 3844 4278,,75 69 5625 4761 5175,,87 75 7569 5625 6525,,89 87 7921 7569 7743,,90 89

9、 8100 7921 8010,,100 90 10000 8100 9000,,106 100 11236 10000 10600,,115 106 13225 11236 12190,,118 115 13924

10、13225 13570,,105 118 11025 13924 12390,,合计,1145 1093 105695 97479 101063,,,某地区14年出口总额资料如下： 万美元,16,,5、季节指数的编制及应用,季节指数的含义,,,季节指数又称为季节比率，是测定经济现象季节变动规律的一种统计分析方法。,,分为月平均法和季平均法,,,季节指数的应用背景,17,,季节指数的应用举例，某企业某产品销

11、售资料如下：台,年份 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 全年平均,,,114 121 190 360 412 1425 2422 948 386 182 122 90 565,,114 154 220 392 642 1642 2810 1204 384 183 122 95

12、 664,,00 145 210 312 520 694 1872 3124 1382 482 248 130 112 768,,月平均,124 162 241 424 583 1646 2785 1178 417 204 125 99 666,,季节比率,% 18.6 24.3 36.2 63.7 87.5 247.1 418.2 176.9 62.6 3

13、0.6 18.8 14.9 1200.0,18,,利润形成管理,企业利润总额的构成,,营业利润,,投资净收益,,营业外收支净额,19,,利润预测方法,量本利分析法,,相关比例预测法,,20,,利润敏感性分析,利润敏感性分析是运用数学模型对影响利润的各个因素加销售单价、销售量、单位变动本钱和固定本钱总额进行分析，来测定各有关因素对企业目标利润影响程度大小的方法。,21,,利润分配管理,利润分配的要求,,国家、投资者、企业三者关系,22,,企业所得税,应纳所得税额＝应纳税所得额×所得税适用税率,,应税所得额＝利润总额－抵补以前年度亏损－税前扣除工程,23,,企业税后利润分配,弥补以前亏损,,提取法定盈余公积金,,提取法定公益金,,向投资者分配利润,,24,,股利政策在财务管理的意义,,著名的MM理论,,股利政策的信息传递理论（投资者对公司希望表达的信息的理解）,,股利的种类,股利政策,25,,影响股利政策的因素,,法律因素,,股东的偏好,,债务合同,,再投资的回报率,,公司开展前景和速度,,现金流量情况,,举债能力和改善财务杠杆状况,股利政策,26,,股票股利,,发放股票股利对股东权益的影响,,发放股票股利更多的是传递信息,,股票分割,,早期股票分割的目的,,股票分割可能产生的市场效应,,股票分割与股票股利的区别,股利政策,27,,